股市大跌暴露我们三大致命软肋 双创起飞是下半年唯一生路
秦蠡论股专栏
2024-06-26 09:48
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盘中个股机会追踪,交易策略布局

      周三A股早盘窄幅震荡,午后全线反弹,沪指一度涨近1%,创业板指涨近2%;场内约4800股飘红。截至收盘,沪指涨0.76%报2972.53点,深证成指涨1.55%报8987.3点,创业板指涨1.8%报1730.64点,万得微盘股指数大涨约4%,中证2000指数涨约3%;两市合计成交6434亿元。盘面上看,AI、算力、网游概念等活跃,锂矿、半导体、医药、汽车、有色、钢铁、石油、金融、酿酒等板块上扬。

      【独家分析】 受救市传闻影响,今天沪深两市迎来超跌反弹。其中,沪指出现日线底部假破位雏形结构,短线可能迎来阶段性修复性反弹。这个反弹大概率是长线下跌中继。创业板也出现日线底部假破位雏形结构,短线预估还有反复,下周有望构筑中期底部。科创板出现60分钟假破位雏形,若明天能继续反抽,有望结束短线调整。我预测,本周三大指数还有短线反复,下周三大指数一起酝酿中线反弹,其中,创业板和科创板有望从中线反弹过渡到长线反弹。

      说一下这波金融战,我的看法。首先,美联储已经9个月没动作了,人民币贬值这个程度,不应该。美联储已经连续9个月没大动作了,人民币怎么贬值成这个样子?央行的重要职能就是维持汇率稳定,不是说有多种调控工具吗?赶紧用啊。不是我急,一国金融之稳定,核心就在汇率。最近有个事,没砖家解读。卢布兑美元大幅贬值,但卢布兑人民币保持平稳,升值还升值。换个说法,把卢布先兑换人民币,再兑换美元,是不是能保值?卢布和人民币汇率稳定,会不会拖累人民币贬值?

      大家都知道胡雪岩吧?胡雪岩当时的困境,其实跟许家印差不多。当时甚至没有央行,借钱的时候,利息很低,后来英国央行狂加息,还不起债而破产。一国之金融稳定,核心就在于汇率稳定,不能受制于人。现在我们有央行,但和美联储的实力没法比,人民币要么被动升值,要么被动降低,金融命脉还是受制于人。我去年7月份就提示过,央行必须尽快稳汇率。

      其次,A股估值系统也出了大问题。人民币贬值,资金池子的出水量降低,房市和股市必跌。日本选择救股市,我们选择救房市。这个我们也认,问题是,中特估是怎么回事?我们上市公司里,市值最大的不是银行就是石化。中特估就是针对国企的中国特色估值系统,现在美国卡我们半导体的脖子,银行去解决?石化去解决?煤炭电力去解决?中特估2023年以来开始热潮,从此开始,大盘就跌跌不休,中小盘股持续杀跌.这就是存量博弈下的跷跷板效应。对于半导体等科技股,我的看法是,资本市场理应给它们更高的估值。中特估不应针对国企,而应该针对高科技,高科技才是资本支持的方向。

      人民币持续贬值,导致股市存量资金萎缩。中特估导致资金集中到14%的国企身上,80%的股票注定跌跌不休.现在美国制裁新能源汽车,制裁半导体,制裁生物医药,为啥不制裁银行,石化?美国制裁我们的高科技,银行和石化能解决问题吗我们A股的估值系统有问题,中特估更是错上加错。

      你可以说所有A股的中国特色估值系统,为啥只针对国企?这就是跷跷板效应,国企只占A股14%。随着注册制的全面推进,这个比例更低。外面的抽血并不可怕,美联储历次加息周期,我们股市都比较差。但是,内部极致的跷跷板效应,是对A股生态的极致破坏。因为一部分股票的中特估,是建立在大部分股票跌跌不休的基础之上。尊重市场规律,这是常识。尤其是估值系统,这是市场的功能,不能人为干扰。

      我的主张是,别护盘了,让市场规律自己发挥作用吧。若不是中特估大量抽血,创业板和科创板五月份就进入牛市了。沪指最后一跌不可避免,有一半的概率考验2638,给中国股市留一条生路,而不是全军覆没,这才是最关键的。我最怕全军覆没。A股有三条船,分别是三条船,沪指,创业板,科创板。沪指是大船,创业板是中船,科创板是小船。若大船注定要沉,赶紧斩断中创、小船和大船的联系,让它们只有逃生,岂不更好?这个时候抢救大船,很有可能带来全军覆没,这是我最不想看到的场景。历次沪指后一跌,都有避风港的,那就是创业板。

      我们金融市场的脆弱,让老美看到了再憋一下的期望。指望美联储降息释放流动性不靠谱,简单说,A股没有外援。这个时候,就是一个存量博弈的大环境。所以,我们不指望救市,救市就牵扯到拉国企,这只会恶化A股生态。现在,中小盘股基本是遍地黄金,但还是跌跌不休,啥原因?因为大部分资金都被吸到银行等超级大盘股了,这就是国企的中特估。建立在中小盘股跌跌不休的基础之上,是存量博弈下的跷跷板效应。所以,我们不希望救市,也不指望护盘。我们只希望中特估这个吸血巨兽尽快停止吸血。还市场一些自主性,让市场规律发挥作用。

      沪指历次最后一跌,有一半的概率要考验前低,沪指前低是2638。既然知道大船要沉,接下来逃生至关重要。既然知道大船要沉,现在是要动用有生力量去拯救,还是弃船逃生?最好的选择显然是弃船逃生。若不切实际的去挽救,只会延误逃生时间。另外,阴阳互根互藏,现在沪指最后一跌就应该跌得畅快淋漓,否则,明年牛市还是病牛。

      最后,北向资金连续卖出是对我们大A的背后捅刀子。北向资金自从不公布后,已经放飞自我。这就是来做价值投资的外资?不,它们持股都是参照富时A50成分股配置的。主要获利渠道就是通过内资操控,场外期指获利(可加杠杆)。

      我是反对价值投资的,虽然我刚入市靠价值投资翻身,但多多少少有运气成分。橘生淮南则为橘,橘生淮北则为枳,水土至关重要。我们是反对价值投资的。但是,价值投资是球体理论长线战法的最后退路。若一只长线股长线或中线破位,你因为各种原因没有及时撤离。而且亏损较多,舍不得减仓,价值投资就是你最后的退路。但是,记住,不要逆市抄底,不要逆势加仓,除非趋势修复。价值投资只是我们不得已的退路,不是我们的主动选择。

      价值投资放之全球都是真理,但在中国大打折扣。但是相信我,若你真拿得住价值股,回报是必然的,时间问题。我的观点是,价值投资是一维选股模式,戴维斯双击效应是二维选股模式,球体理论长线战法是三维选股模式。这个不是我扯淡,价值投资主要是在上市公司低估的时候买进,博估值修复。戴维斯双击效应博业绩反转+估值修复。所以,戴维斯比巴菲特强。球体理论长线战法博业绩反转,估值修复,成长性,总共三个维度,三个杠杆。

      中国经济现在的问题在哪儿?从修行角度来看,国内生产和内需为小河,国内生产和国外需求为大河车,美元流动性周期性变化是紫河车。国内内需不足,小周天不通,这是一个问题。小周天不通,生产过剩产品只能对外出售,现在欧美搞产业链脱钩,大周天也可能慢慢淤堵。美联储持续价值,人民币持续贬值,紫河车淤堵。三大河车,堵了两个半,该如何破局?我认为需要从内需上发力。

      其实,国人内需不足不是现在就出现的问题,至少二三十年了。不是老百姓没钱,是有钱不敢花。其他不说,我母亲前一阵做手术就花了接近20万。他们以前在农村,一年据说连2000都存不下。这还是小手术,大手术的话,上百万往里面扔。人上了手术台,医生说啥是啥,生死不由己。医疗商业化是一个悲剧,房地产是经济伟哥,教育好一些,但大学费用也不低,另外,课外辅导也需要不少钱。我们的问题是,房地产这个伟哥都吃了20年,还没解决三座大山的问题。

      我见有经济学家提出过免费医疗的问题,每次都被否。没钱?发债啊。前一阵发了多少国债?不够继续发。但是,好钢要用在刀刃上,得化解三座大山,刺激内需,不能补窟窿。建议用在民生上,用在刺激内需上,这才是活水,打通中国经济的小周天。

      内需不足,跟大客户关系又不好,怎么发展?要么刺激内需,成为国际上举足轻重的商品市场。到时候我们来卡欧美的脖子。反过来制裁它们的半导体,军工,让它们失去中国市场,就举步维艰。关于海外市场拓展,我们的商品主要出口到欧美。但是,疫情+俄乌战争等多种因素影响,我们跟欧美关系越来越差。当然,美国围堵我们还有一个不可避免的因素,我们经济全球第二,已经对老美产生威胁。

      这个情况下,若要继续开拓市场,就要往欧美之外的方向发力,另外尽量分化欧美,不能让他们抱团围堵。一带一路很长时间没人提了,不知道发展的怎么样?输出我们强大的产能,换取市场,资源,这是一个可行路线。美国二战后搞马歇尔计划,至今还在欧洲牢牢掌控。我们的一带一路也要把中亚,南亚牢牢掌控。不仅要成为我们的商品市场,还要成为我们的资源库存地。

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