如何识别“伪私募”的真实面纱

“伪私募”作为行业中最大“毒瘤”之一，成为行业监管与打击的重要对象。随着国内投资者对私募产品的接受度不断提高，私募投资基金的规模逐步扩大，一些不法分子打着私募基金的旗号，行使诈骗行为。

因此，投资者应树立理性投资观念，学会识别“伪私募”的真实面目，提升自我保护能力。根据中国证监会投保局与私募基金监管部的提示，投资者可以从以下几个方面识别“真伪私募”。

一、私募基金应当向合格投资者募集，投资于单只私募基金的金额不得低于100万元；

二、私募基金只能向特定对象募集，不得公开宣称，打广告，向不特定对象宣传推介；

三、任何投资都是有风险的，私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺本金不受损失或者承诺最低收益；

四、私募基金管理人及其基金产品应当在基金业协会登记备案。

除了通过以上方法对私募基金进行辨别外，在投资正规私募基金产品的同时，投资者还需要充分了解私募产品的背景与风险，根据自身风险承受能力匹配适当的投资操作，做一名理性的投资者。

国泰元鑫资产提示投资者，随着监管部门对私募行业不断的监管与引导，私募行业总体规范运作水平有所提升，为投资者的合法权益带来重要保障。对行业而言，发挥行业自律优势、加强投资者教育成为工作中的重中之重，基金公司也应始终将维护投资者的合法权益放在首位，持续推动投资者对基金投资的理性认知。

投资者签署私募合同谨防两种“雷区”

投资者在对私募产品认真考察后，走到购买环节，仍然不能掉以轻心。合同签订前后脚，要谨防两种“雷区”：合同不合规、产品募集完后不备案。  

雷区一：合同不合规 

基金产品合同有法定的格式和内容框架。在签订时，投资者应做有心人，仔细审查合同，留意签订流程是否规范。 

首先，合同内容要合规。 

如，契约型基金合同名称中，须标识“私募基金”、“私募投资基金”字样。合同正文中，需写明私募基金的基本情况，私募基金产品的申购、赎回、转让等等。 

其次，合同形式要合规。 

根据基金产品不同类型，购买时应当签订基金合同、公司章程或合伙协议，其他任何形式的合同，都可能存在巨大风险隐患。 

如：在基金合同之外，募集机构暗地再与投资者签订保本保收益协议、基金回购协议等“抽屉协议”，或不签署基金合同，只出具所谓的《合同确认函》、《资金托管确认书》等。 

再次，签署程序要合规。 

投资者签署基金合同之前，应仔细检查募集机构是否做到这几点： 

（1）向投资者说明有关法律法规； 

（2）说明投资冷静期、回访确认等程序性安排； 

（3）说明投资者的相关权利； 

（4）重点揭示私募基金风险，与投资者签署风险揭示书。 

案例： 

（1）A集团实际控制J私募基金管理人，为推动J公司旗下j私募基金产品尽快募集资金，A集团与投资者一对一签署了基金份额回购协议。有关部门已对A集团以及J公司展开调查。 

（2）C私募基金管理人以向客户出具《合同确认函》而非签署基金合同的方式，确认投资人的投资资金，已被公安机关立案查处。  

雷区二：产品成 “黑户” 

募集完毕后，基金产品应当在基金业协会备案，但许多投资者买到了未备案的“黑户”产品。 

产品成“黑户”，有以下两种表现： 

（1）私募基金募集完毕后，私募基金管理人未在基金业协会备案，甚至有的私募基金管理人自身都没在协会登记； 

（2）私募基金管理人“募多备少”，发行多个产品却只备案少量产品。 

因此投资者应持续关注已购买的私募产品，通过基金业协会网站，查看其备案情况。 

案例： 

监管部门陆续接收到对A公司的举报，监管核查发现A公司在基金业协会备案4只产品，但其实际运作了27个产品，且举报人购买的私募基金产品均为未备案产品。

来源：上海证券报·中国证券&陕西证监局