市场快评

流动性分析：央妈的MLF操作比8月份更鹰派，在继续收缩2000亿的情况下，没有继续降低mlf 的利率，缩量平价，这对市场的流动性是挺不友好的。汇率已经破7，离岸都快到7.15了，再替股市承担流动性压力的空间也已经不大了，所以最近股市开始连续大跌。银行间隔夜的利率也在提升。外资方面，倒是比较平稳，在9月9日大幅流入之后，基本都是小幅流出，没有大级别的流出，应该跟我国通胀控制得好也有关。

美元突破前高了，不过跟此前的慢慢突破不同，这次突破后走了加速，走加速意味着未来可能连续大幅上涨，但时间持续性却不一定长。美债已经打破新高，市场流动性还是紧张，美联储议息会议后都没有消停，可见美联储的会议内容对未来的加息前瞻也比较鹰派。

国内经济层面：维持短期企稳中期弱势的趋势，出口数据同比略有下行，为了控制汇率，要么直接提高利率，要么通过托住经济，被动提高利率，估计政策会倾向于后者，利好价值方向。

国债方面，重新拐头向下，继续定价流动性收紧。

市场在交易什么：

周五市场虽然下跌，但其实表现还不错，因为短期要早点出现超跌反弹的行情需要满足两个条件：加速下跌打出恐慌盘和市场空间+大幅放量充分换手。周五市场开始逐步向这两个条件开始运动，缺点是幅度还不够大，需要空间再大一些，量能再大一些，才能出现大部分投资者期待的超跌反弹行情，下周空头还需要继续努力。

周五下午开盘时，出现了一股神秘力量强拉大盘，不分大盘股和小盘股都出现了短暂的反弹。这股力量是谁，相比老股民们心里应该都清楚，但这股力量并没有持续太久，市场就重归平静了，好在最终收盘的时候没有跌破中午强拉的启动点，至少给了市场一个正面的情绪。下周如果市场继续下挫，应该还会看到神秘力量动手的情形，不过不要看到神秘力量出手了就去追高，神秘力量不是护指数，而是护流动性，避免出现流动性踩踏。

市场走势的情形，其实与美元指数挺像的，都符合一个定律：大规模的充分交易的市场，是不会长期持续加速走势的。也就是说，无论是美元的上涨，还是市场的下跌，只要进入加速期了，从时间的角度看就快结束了，但从空间的角度看可能会比较吓人。最好的应对方法，就是等指数明显止跌了情绪稳定了再入场，而不是指望抄底到最低点。

方向上，下跌段，大盘价值比较抗跌，防守属性较强，主要就是银保地，但也仅限于大盘下跌阶段而已，一旦流动性陷阱缓解，成长股赛道那边会体现出比较可观的弹性。

继续维持之前的中期看法，节前挖个深坑，这样节后会明显强一些，10月份可以好好把握。对于普通投资者来说，要么空仓观望，如果实在要在市场参与的，还是找大盘价值板块回调的机会吧。

策略上：

短线看好：银行

中期看好：猪、船舶制造、油运、煤炭、旅游免税、锰金属、科创板、军工、黄金

市场多纬度解析

从机构视角看，今天风格偏大盘价值，指数方面，除了大盘价值之外全线下挫，涨跌比方面1成多个股上涨。

价值指数方面，大盘价值指数在前低之前稳住了，后续会有托指数对冲下跌的任务，中小盘应该还没跌完，依然是边打边撤的模式，机会不明显。 

成长指数方面，整体趋势依然是主跌浪，所以没什么追高价值，下跌结构还没走完。

从机构排名角度看，年度榜单依然是煤炭，周榜单里也是煤炭

煤炭作为目前的年度冠军板块，基本上不可能直接结束，还会来来回回好几个波段。

从最强连板数看题材主线，

没有能打的题材，连1个板都能上榜了。

从跌幅榜看情绪退潮，

继续全线下挫，27家大跌，如果没有周五午盘的神秘力量护盘，估计还要更多。