脱水日报4月17日

01 市场在交易什么：

今日市场回顾：

今天市场的反弹略微有一点小小的超预期，主要是因为在尾盘最后那几分钟里，全A指数完成了反包，其实全天大部分的时间指数都无力突破昨天大阴线的高点，直到尾盘突然间有增量资金过来，才完成了吞没形态的修复。如果是这样的话，那么恐慌情绪短期就被修正了。虽然不能说是绝对的铁底，但是短期内再要出现极端下跌的话，概率不大。盘面上今天是普反，涨跌比从昨天的一九开又变成了今天的九一开，昨天还在icu，今天就去ktv了。普涨的盘面分析板块意义不大，当前问题主要是结构上并不是太理想，5000多家公司上涨只是迷雾，我们要拨开迷雾去寻找市场真正在向我们表达什么。早盘刚开始的时候，市场走的是超跌板块，而强趋势板块比如有色、防御、出海，都是低开绿盘的。在超跌板块反弹了一段时间之后，防御率先开始崛起，到下午的时候有色也跟上了，两点左右出海也来了，所有的强趋势板块通通崛起。而巧合的是在他们崛起的过程中，超跌板块的主流标的分时是横盘的，也就是说这段时间里面没有资金愿意相信超跌板块，场外进来的增量资金全都选择了进入强趋势板块。按照正常情况来说，一波行情的切换往往伴随着旧主题的陨落和新主题的诞生，而今天两种板块都崛起了。考虑到目前的市场环境，我们可以假设今天的超跌板块表现，仅仅只是因为指数遭遇了极端情况，而在昨天盘后证监会连夜的公告修复了这个极端情况的预期，所以昨天错杀的标的今天纷纷修复，但也仅此而已了。同样是大阳线反攻大阴线，昨天和今天的k线组合与2月28号2月29号的k线组合，以及1月25号的k线组合看似类似，但他们有一个本质的区别是均线形态不一样。1月25号时的大阳线反包，伴随着的是下行趋势的均线，所以在反包后，依然还是逐步回落。而2月28号2月29号的阳线反攻阴线是诞生在均线上升趋势的过程中，所以在修复之后，后续行情还能逐步企稳。从这个角度来看，今天反包的大阳线，只是把昨天的错杀给修复而已，后续会怎么走，还是要取决于当前环境所决定的市场趋势。而昨天的复盘里面也写了，当前市场环境并不怎么好，所以不能够对未来的行情太过于乐观。但是由于最恐慌的部分已经修正了，所以也不用担心指数会像1月25号之后那样疯狂下跌，对于全A指数来说大概率还是一个温和下行的剧本。

宏观方面，美元美债继续趋紧，流动性不利于全球市场，央妈也开始护盘汇率了，对场内流动性不利，题材板块在修复后，还需谨慎。大宗方面，虽然趋势还在，但走势已经没那么凌厉，多个品种最近的走势开始有点短期筑顶迹象，结合美国那边放风的倾向来看，不排除短期内国际市场可能会转向交易紧缩预期。国债方面，大多数品种继续走强，股息率品种在中长期内将会继续受益。

02后市观点：

后市策略：

市场今天表现强度超预期，那么后续的应对策略也需要做出相对应的变化。