1、本周回顾/今天市场在交易什么

本周的走势符合我在周观点内的判断，以横盘震荡为主，对上周的大跌做超跌反弹，但没有机会再拓展指数的高点。下周则是会跌出3月中旬以来的新低，投资者要注意防守。

今天市场基本上是单边下行了，没有再出现昨天那种控盘硬演的迹象。但下午有老板发言，稍微影响了一下节奏，否则按今天下午的速度，很可能会看到比较可观的中阴线。不过这个动作只能影响一时，影响不了趋势。今天的成交量在昨天反弹后，继续创出新低，在持续缺量的环境下，纯靠流动性驱动的高位微盘股指数，是无法持续的。如果继续这么缩量下去，重演去年12月的走势只是时间问题。单单从最近的走势就能看出来，基本上是与去年12月中旬复刻的。技术面上，沪指的5分15分全面走坏， 图已经很丑，全靠“人为”干预撑着，未来一段时间要多多管住手，耐心等待超跌的情绪冰点反弹，平时不能乱出手。板块方面，现在除了涨价，消息面几乎是带不动任何板块，昨晚有利好的医药，在今天也被内幕资金走成了兑现。所以看到消息就往里冲的这种模式，在未来一个月内，可能是亏钱最快的方式了。除了抱团防御+结构性妖股，目前找不到更靠谱更确定性的方向。

本周市场的赚钱效应开始退潮，也让大家开始领悟到了避坑的重要性，股市如人生，不是只有一味地进攻。

大家到市场来，都只对赚钱有感觉，对避坑没感觉，认为不重要。除非是只来市场做一笔交易，交易完就销户的那种。否则对于大多数投资者来说，避坑其实远比赚钱重要的多，赚钱能决定你今晚加不加鸡腿，过几天能不能买个包。避坑能力才是能够带你跨越阶层的技能 。

不管年初第一波，是赚了几十个点，还是亏了十几个点。第一波行情后的回落期，都需要重视。盈利的人，如果回落期处理不好，管不住手，那么先得到再失去，比直接失去，更痛苦。 亏损的人，如果回落期不走，继续加深亏损，那么即便熬到了第二波，回本也遥遥无期，反而对股票失去希望。 好在，还是有不少老同学能够穿透表相认识到本质，老师也感觉到欣慰。

2、脱水君周观点

3、A股大事件

政策面：产业升级与货币政策双管齐下

（1）铝产业高质量发展方案出台
工业和信息化部等十部门印发《铝产业高质量发展实施方案 (2025—2027 年)》，提出到 2027 年再生铝产量达 1500 万吨以上，电解铝行业能效标杆水平产能占比提升至 30% 以上15。

（2）央行释放降准降息信号
央行副行长宣昌能在博鳌亚洲论坛表示，将根据国内外经济形势择机降准降息，明确适度宽松的货币政策立场613。

（3）轻工业数字化转型提速
工信部等三部门印发轻工业数字化转型实施方案，提出到 2027 年重点轻工企业数字化研发设计工具普及率达 90%，关键工序数控化率达 75%

（4）证监会强化监管
新元科技因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，公司股价开盘 “20CM” 跌停1112

资金面：结构性流入与北向资金分化

（1）主力资金聚焦政策受益板块

a.铝业：闽发铝业主力资金净流入 6360 万元，占成交额 14.48%，超大单资金主导拉升21。

b.创新药：冠昊生物、三元基因等多股涨停，港股创新药 ETF 单日成交额超 11 亿元，资金对医药板块的风险偏好回升120。

c.科技与新能源：深桑达 A、大位科技分别获主力净流入 4617 万元、5.34 亿元，显示资金对数字经济和高端制造的青睐34。

(2)北向资金呈现分化

a.个股层面：中国重汽北向资金减持 25.73%，而上证 50ETF 连续 3 天 “吸金” 12 亿元，外资对蓝筹股的配置需求仍存910。

b.行业层面：A500ETF 近 5 日净流入 9510 万元，资金对中小盘成长股的关注度提升2。

(3)融资融券活跃度提升
科创板两融余额增至 1625.50 亿元，较前一日增加 2.27 亿元，反映杠杆资金对科技板块的积极态度18。

整体成交额缩量
沪深两市合计成交 11189.74 亿元，较前一日减少 717.15 亿元，其中沪市成交 4688.08 亿元，深市成交 6501.67 亿元822。

4、后市策略

市场缩量，机构揭秘三大逆势板块；行情下行期，散户需学的对冲策略，避开量化陷阱；周末干货预警：如何在弱势中锁定确定性机会？