一、今天市场在交易什么

今天市场结构比较复杂，盘前9点的时候就召开了政策吹风会，出席的竟然是三位一把手，略超预期。从后续发布的政策来看，确实也有点东西，但真要说特别超预期的话，也不至于，最多就是降准降息了。单论降准降息的话，昨天内幕资金其实已经提前把空间打完了，所以即便今天开了高级别的会议，但最终走势依然还是高开低走。只不过为了护住面子，最后在尾盘的时候又硬往回拉了一下，让市场的走势不至于太难看。

技术面上，60分钟顶背离的剧本还在延续，图还在画，我们需要做的就是耐心等待顶背离画完。由于60分钟的macd图画起来比较慢，所以后面两天可能都是小幅震荡阴跌的走势。

板块方面，今天的会议在盘中带动了内需方向，吸血了机器人和AI，但是内需自己不争气，开盘冲高一下就回落了，结果资金流去军工，便宜了军工板块。军工的催化也很直接，一方面是老大访俄的阅兵预期，一方面是印巴战争中我方的武器体现了神奇的效果，因此今天板块比较活跃，考虑到阅兵要到周六才举行，后面两天应该还会有反反复复的催化，所以军工不会那么快消亡，但也不能期待太高，毕竟大盘现在不是主升期。其次，AI和机器人今天普遍回调，但目前是刚启动没多久，所以明天如果再调整一个跟今天差不多的幅度，就差不多到位了，要拿货的记得明天把握好时机，后面依然还会是高质量发展方向的天下。

二、脱水君本周观点

三、A股大事件

• 成交情况：两市成交额较上一交易日大幅增加，合计成交1.47万亿元，创近三月新高。
• 大盘表现：沪指涨0.8%，报收3342.67点；深成指涨0.22%，报收10104.13点；创业板指涨0.51%，报收1996.51点。
• 板块表现：
• 强势板块：军工板块异军突起，通易航天等个股领涨，航空发动机、军工电子等细分领域涨幅居前。地产链修复，三湘印象、天保基建等地产股涨停。华为生态链相关概念股活跃，受鸿蒙PC版发布预期影响，九联科技、天源迪科等涨停，鸿蒙概念指数单日涨幅超3%。AI与算力板块热度持续。A股贵金属指数上涨3.10%，四川黄金、晓程科技等领涨。
• 调整板块：AI概念出现调整，润泽科技、税友股份等算力标的跌幅居前，呈现“高波动、高分化”特征。
• 政策方面：
• 央行宣布自5月15日起下调存款准备金率0.5个百分点，释放长期流动性约1万亿元，同时下调政策利率0.1个百分点及个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。
• 金监局明确将扩大保险资金长期投资试点范围，近期拟批复600亿元增量资金入市，并调降股票投资风险因子10%，鼓励险资加大权益配置。
• 证监会强调支持中央汇金发挥类平准基金功能，截至一季度，汇金持有A股市值达3.02万亿元，重仓宽基ETF超万亿元。

四、后市策略

降准降息的影响有什么，大盘走势将何去何从？军工热度能否延续？5月投资主线如何把握

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