一、今天市场在交易什么

今天市场延续了多头趋势，甚至还有点放量，不过资金的争夺依然很激烈，板块轮动速度虽然不像昨天那么卷，但依然很快。就连军工龙头也被拉下马来。最终新消费成为了明显最强题材，从宠物，到零食，到美妆等，一连串启动。而重组并购则成为市场的暗线，参与炒作封涨停的标的其实更多，但由于没有板块描述，所以只能通过盘面分析一点点看。未来市场核心龙一大概率会是并购重组这条线出来的，只是现在还不明显，需要耐心等待。

技术面上，1000指数沿着趋势线一路上行，预计在明天会遇到阻力位，开始震荡，但也只是震荡，不至于直接崩盘，市场风格切换可能就出现在明天。而沪指的跨周期图还需要一段时间走好，走势可能不会那么流畅。

板块方面，今天主线就是新消费+重组并购，军工整体大概率要被淘汰了，但龙头尚有一战之力。后续关注的重点还是并购重组方向。新消费的话，今天刚刚大涨过，按规律明天不至于连续，想要参与的话，明后天可以找低点上。而机器人和算力双双都还有利好尚未公布，如果周三还不公布，那么位置安全的标的可以继续赌消息落地，位置不安全的标的最好撤离。

二、脱水君本周观点

三、A股大事件

指数及成交：

沪指上涨0.38%，收于3380.48点。深证成指和创业板指也集体收涨，深成指上涨0.43%，创业板指上涨0.59%。北证50指数表现突出，盘中涨幅较大。两市成交额达1.09万亿。

板块表现：

大消费股领涨，宠物经济概念掀涨停潮，可靠股份、天元宠物、创源股份等涨停。可选消费方向也表现突出，奥飞娱乐强势涨停，华阳集团、菜百股份涨逾6%。贵金属与周期股全线爆发，受国际金价突破2450美元/盎司历史新高的刺激，A股黄金板块全天领涨，晓程科技20CM涨停，湖南白银、盛达资源等十余只个股封板。全球供应链紧张推动铜、银等资源品价格飙升，带动钢铁股跟涨。科技股也逆势上扬，小米发布第二代3nm芯片“玄戒O1”，推动产业链上游企业走强，四部门联合印发的《深化智慧城市发展意见》则点燃数字经济板块热情，通信、算力等细分领域获资金青睐。

央行开展逆回购操作：央行5月20日以固定利率、数量招标方式开展了3570亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量3570亿元，中标量3570亿元。

发改委发布政策信息：国家发改委召开5月份新闻发布会，发言人表示将强化消费品以旧换新和大规模设备更新政策储备，及时跟踪评估各项工作进展情况，深入研究相关领域增量和储备政策，适时按程序报批后推出。

四、后市策略

A股轮动末期，指数逼近前高藏变盘玄机，题材博弈进入深水区！聚焦指数承压下的题材嬗变，轮动末期的风险规避策略与结构性机会窗口。

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