【小白也能看懂的行业板块+故事，关注脱水君每天多学一点】
ps：这个系列重点是行业板块学习，最后有小白科普内容，新手可以先看
目前市场对算力产业链相关标的以“周期股”逻辑定价，采用低PE传统估值方式，虽当前业绩强劲，但市场担忧业绩可见度。不过，随着AI商业化持续落地，算力产业趋势有望成为上一轮云计算黄金十年的强化版，A股AI主线中优秀企业估值体系有望向成长股切换。同时，上游光器件等面临供需失衡，400G、800G光模块需求超供应一倍，光芯片因稀缺性、技术壁垒等供应不足，且头部厂商稀缺，在缺货情况下更具优势。此外，AI用户付费意愿激增，算力建设加快进度。
● 行业前景广阔：算力产业趋势强劲，有望复制甚至超越上一轮云计算的黄金发展期，长期增长潜力大。
● 供需格局利好：光模块及上游光芯片等需求旺盛而供应紧张，头部企业具备技术和产能优势，有望抢占更多市场份额。
● 商业化验证成功：AI用户付费意愿提升，B端云厂商和C端CSP厂商加速算力建设，推动产业链业绩增长。
● 光模块行业龙头：中际旭创、新易盛
● 光器件企业：天孚通信、仕佳光子、太辰光、博创科技、德科立
● 光芯片相关企业：光迅科技（100G EML芯片）、源杰科技、仕佳光子（CW大功率光源）
风险提示：内容来自证券机构，本文仅仅为机构内容梳理，不构成投资建议，请独立判断、决策
1. 低PE传统估值方式
通过计算股票的市盈率（PE，即股价 / 每股收益） 来评估其投资价值的经典方法，核心逻辑是 “用当前股价与公司盈利能力的比值，判断股票是否被低估”。
● 若一只股票的 PE 低于行业平均水平、历史均值或市场整体水平，就被认为是 “低 PE”，可能存在估值洼地，具备投资安全性；
● 反之，高 PE 则可能意味着股票被高估，存在回调风险。
它的特点是聚焦公司当前盈利水平，适用于盈利稳定、业务成熟的传统行业（如金融、公用事业、制造业等），因为这类公司的盈利波动小，PE 能相对真实反映其价值。但对于高成长、暂未盈利的行业（如科技、初创企业），低 PE 法则可能失效，因为这类公司的价值更多体现在未来增长潜力而非当前盈利。
2.算力产业链的核心构成
- 芯片：CPU（通用计算）、GPU（并行计算核心，如英伟达 A100/H100）、AI 芯片（如寒武纪、昇腾系列）、FPGA（可编程芯片）等，是算力的 “心脏”。
- 服务器：通用服务器、AI 服务器（搭载多颗 GPU/AI 芯片，用于大规模并行计算）。
- 数据中心：机房、机柜、制冷 / 供电系统等，是算力的 “物理载体”。
- 光模块：负责将电信号转换为光信号（及反向转换），是数据中心内部、数据中心之间高速数据传输的 “桥梁”，直接影响算力传输效率。
- 交换机 / 路由器：数据传输的 “交通枢纽”，实现算力调度与分发。
- 光纤光缆：传输光信号的物理介质，是算力传输的 “高速公路”。
- 云计算厂商：提供云服务器、弹性算力（如 AWS、阿里云、华为云）。
- 超算中心：面向科研、气象等领域的高性能算力服务（如国家超算中心）。
- 边缘计算：贴近终端设备的本地化算力服务，降低延迟（如物联网场景）。
- 人工智能：大模型训练、推理依赖的算力支撑（如 ChatGPT 背后的算力需求）。
- 大数据分析：海量数据处理所需的算力资源。
- 区块链、元宇宙等新兴领域：对高并发、低延迟算力的需求场景。
光模块属于网络传输层的核心硬件，是算力 “传输效率” 的关键制约因素。
本文作者正在直播
3819人观看财道社区风险提示
尊敬的证券投资者：
欢迎您来到和讯信息科技有限公司[911100006337057486] “财道”投资社区，我公司郑重提示您：我公司投顾服务在本平台以自营及合作产品形式上架展示，我们竭力提供可靠的服务，惟不保证绝对无误。
其中所有免费浏览内容由投顾服务人员或团队发布（包含但不仅限于和讯自有投顾人员），均仅代表其对市场所持观点，所载内容、数据仅供参考，参阅文字交流信息、资料及图表的人士，应考虑投资市场风险性。投资者依据本平台提供的信息、资料及图表进行金融、证券等投资项目所造成的盈亏与公司无关。不承诺投资者获取投资收益，也不与投资者约定分享投资收益或分担投资损失。本服务所提供的文字信息、资料及图表仅供参考，并不构成对任何股票的收购、购买、认购、抛售或持有的邀约或意图。
当您需付费订阅投顾服务时，需签署风险揭示书，需了解证券投资顾问业务是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务内容包括投资品种的选择、投资组合产品以及理财规划建议等。
在浏览平台产品服务的过程当中，请仔细阅读以下风险提示说明，以免带给您不必要的损失。股市有风险，入市需谨慎。
1、财道社区内服务人员包含但不仅限于和讯自有投顾人员，其免费发布的盘面消息解读、操作分析、理论知识，仅代表其建议，供您参考、学习，并不能作为您实盘操作的依据，也不构成任何股票、基金等金融产品的购买邀约，否则风险自负；
2、服务人员发布的政策、经济新闻都源自公开市场信息，决不存在欺骗、误导用户现象，希望用户实时监督，如有发现，及时与我们取得联系，我们将全力维护您的合法权益；
3、服务人员发布的原创性文章，请您尊重知识产权，未经书面授权转载，平台保留最终诉诸法律、追偿损失的权利；
4、为了保障您的权益，本平台不允许私下接受服务人员的服务（以电话、微信、QQ等形式相互联系），如违反以上规则让您蒙受损失，平台不承担任何责任。若您发现服务人员相关情形，可及时与我公司联系进行举报；
5、平台服务人员均已承诺，不提供违规荐股、代客理财或非平台咨询等非法业务，请您对自己的各类账号密码严格保密，勿交于他人管理，如出现类似行为，属于个人违规行为，与本平台无关，请您谨防受骗，我公司接受相关举报；
6、如遇不可抗力、不可预测风险，例如设备故障、网络故障等引起的不可抗拒原因导致服务问题及引起的损失，由您自行承担，平台不予负责；
7、平台举报电话：010-85697400（服务时间：工作日9:00—18:00）
