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脑机接口：多重驱动下，需求释放在即
行业板块故事
当前全球脑机接口市场正处于“技术突破、临床验证、商业落地”的关键转折期。在技术创新突破、政策支持引导、资本投入等多重因素驱动下，脑机接口产业有望在医疗健康、生活消费等下游市场迎来需求释放。政策方面，有明确的发展目标和规划；支付端逐步规范化，解决了产品落地难的问题；资本投入也加速了技术创新与产品迭代。
行业板块价值
据麦肯锡测算，全球脑机接口在医疗应用领域的2030年市场规模有望达到400亿美元，到2040年突破1450亿美元。政策上，《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》设定了2027年和2030年的发展目标，将推动产业规模壮大和技术应用。支付端的规范化为医院采购和技术应用提供了保障，资本市场的支持则加速了技术迭代，脑机接口市场前景广阔。
相关公司
翔宇医疗、麦澜德、心玮医疗、爱朋医疗、诚益通、美好医疗、创新医疗、博拓生物等。
风险提示：内容来自证券机构，本文仅为机构内容梳理，不构成投资建议，请独立判断、决策
钴：供需格局优化，价格迎来上行周期
行业板块故事
刚果金作为全球最大的钴资源供给国，其在钴资源供给上的集中度较高。2025年2月22日，刚果金宣布临时禁止钴产品出口4个月，后又推迟出口禁令至9月22日。这一政策对全球钴供给产生较大影响，叠加未来需求端三元锂电池和消费电池仍能保持高速增长，钴价有望在25-27年迎来上行周期。
行业板块价值
从供给端看，刚果金的出口配额政策有望有效推动钴价上行。从需求端看，三元锂电在国内动力电池市场的渗透率有望企稳回升，消费电子有望迎周期性修复，合金等传统需求或维持稳定，全球钴需求量将保持增长。供需格局的优化使得钴价具备上涨动力，26-27年钴价中枢有望在35万元/吨以上，钴产业链相关公司将受益。
相关公司
华友钴业、洛阳钼业、力勤资源等。
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注意：研报中提及的票也涉及入场时机问题，不要直接闭眼冲
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