科技高潮后的分歧窗口——防一手，等核心

一、隔夜定调：美股芯片杀跌+监管敲打，高位情绪承压

美股纳指跌1.15%，费城半导体指数重挫5.71%——英特尔-8%、AMD-7%、美光-6%，海外芯片获利了结信号明确。富时A50夜盘微跌0.24%，中概金龙指数跌2.42%，外围暂无正向催化。国内方面，长盈通（3倍涨幅、PE-TTM超1100倍）因严重异常波动停牌核查，晚间超20家PCB/光通信个股发异动公告或风险提示，监管"敲打不熄火"意图清晰——保留主线人气但压制纯情绪妖股。今日科技高位股需警惕情绪退潮带来的开盘核按钮或冲高派发。

二、昨日盘面复盘：钱在泛科技，"高切高"取代"高切低"

6月16日沪指微跌0.11%报4091点，创业板指大涨1.72%报4102点——创业板收盘点位反超上证，罕见强势。全市场成交3.09万亿持平，涨停138家（连续2日百家以上），但涨跌中位数近乎为0，仅2700余家红盘——极致的结构牛。百日新高指数大涨3.9%再创新高，确认当下最有效策略是做趋势+强势股，资金选择"高切高"而非"高切低"。

主线清晰：AI上游材料（PCB铜箔/电子布/CCL）+光通信（光纤、光芯片、光模块）进入加速段，核心驱动是上游物料涨价+Q2能出业绩（光模块龙头、PCB上游弹性最强）。催化端：亿纬锂能超预期中报引爆锂电池（工业金属受益）；券商走出连续性需重视；三星电子推进AI无人工厂+DSEP数据共享平台、NOR Flash/SLC NAND利基存储上半年涨超100%——设备材料"卖铲子"逻辑持续强化

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三、今日早盘研判：先防分歧，核心等回踩

昨日尾盘生益科技、中巨芯、昀冢科技等多只高位股炸板/长上影/跳水，叠加长盈通停牌，今日开盘高位科技分歧加大是大概率情景。两种情形应对：

若早盘缩量急拉高位跟风品种→果断止盈减仓，不追缩量反包；

若核心标的（光模块、PCB上游有Q2业绩支撑的细分龙头）出现急跌带量回踩5日/10日线→是低吸做T或拿先手的机会，非AI类无持续超预期的票不碰。

真正舒服的推仓位点看周三尾盘或周四共振分歧低点，届时观察是否有板块与指数共振回暖。板块排序：AI上游材料（PCB铜箔/CCL、光模块）>锂电池/工业金属>有持续性的券商，科技内部轮动（PCB→光模块→存储→被动元件），持仓者勿在科技细分间频繁追涨杀跌。

四、中期底层逻辑不变

市场钱在泛科技，A股当前处于"提前博弈中报业绩+拔估值"阶段——AI链只要光模块老大能顶住估值，细分就有补涨空间；非AI链需不断超预期才配估值。警惕异动停牌标带动的情绪扰动，回避无业绩纯情绪票，聚焦Q2业绩确定+持续涨价预期的AI硬件核心。

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张平，和讯信息科技有限公司

投顾执业编号：A0030623030010

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