A股无视了美股的调整，昨天费城半导体指数跌超5%，今天咱们受到影响低开，但开盘就有承接，上半场材料端领涨，下半场设备和芯片端接力，依然还是科技的天下。端午小长假的兑现压力，算是熬过去了。尾盘的翘尾，也说明资金并不太怵明天的议息会议，毕竟不降息已经是板上钉钉的事。凯文沃什的首秀发言，更多的是影响未来长远的政策方向，对于市场短期的扰动不会很大，而且他是偏温和的鹰派，并不倾向于过于激进的加息，保不齐还能被市场挖出一些利好。

今天还有一件大事是陆家嘴金融论坛的召开，村长给现在的科技抱团明确定性，严查严处借科技之名蹭热点、炒概念甚至操纵市场，内幕交易等违法违规行为。这个态度即将为科技股验明正身，比如一些公司，可能就给半导体产业链上的公司提供一些可替代性很强的边角料产品，没有技术护城河，但它们也粘上了半导体概念，于是浑水摸鱼跟着一起炒作，这就叫蹭热点，炒概念，这类公司是必然会被淘汰的。而另外一些实打实有技术护城河的真正科技公司，拥有排期到明年的订单，并且还在不断支出资本投入追加产能以满足市场需求，具备实打实业绩支撑的公司，是完全被支持的。

我们判断接下来的科技股内部，会迎来一次洗牌。这也是为什么中午这条消息发布之时，半导体材料快速回落，而下午整个半导体板块里面的核心设备公司和芯片公司崛起的原因，当然材料端的回落也和小作文说某重仓PCB的基金被查有关。目前市场的大风格还是以科技为核心，只不过后面选硬件科技股，一定要具备三个条件：有订单，有扩产，有业绩。订单代表需求旺，光有产能还不行，还得扩产，才能满足边际利润的增长，从而使得业绩高增，进而推动股价走长牛。

去伪存真之后，极致的抱团大概率也会消停一下。其实今年半导体的这波走势，有点类似于去年银行的走势。一开始只要是个银行都在涨，但当7月11日银行板块指数见顶之后，最后还能创下新高的，就只剩下工农中建这四大行，半导体板块预计接下来也会只留下在行业里面具有最大市占率的公司持续上涨，剩下的可能回撤到一个次高点之后，开始长期横盘，等待未来的业绩来消化估值。

既然科技这么好，又为什么不建议低位股割肉调仓。这是因为割肉出来的资金换新仓，心态会极度不稳，科技股波动率比较大，如果进去没有快速见到利润，一旦调仓被套上10多个点，会再次崩溃割肉。而就算见到利润了，也往往会害怕盈利回吐而拿不住。如果说自己心态好，那根本就不会把低位股割掉，反而会坚信万物皆周期，等待风格切换的到来，绝不会贪图快速回本，所以这是一个无法调和的矛盾。

沪指的60分钟K线再次完成横盘突破，下一个阶段目标就是前期的压力4150，若能够在本月再次成功站上，那么就能够进一步收回4200点。整个指数环境是没有什么大碍的，顺势而为，追随科技主线是重中之重，这是当下最重心的关注点。如果手中持有大幅落后于指数的板块和个股，也请耐心等待市场纠偏。

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投资顾问：徐梦婧

执业证号：A0030624080016