“风水轮流转，今天到我家。”

吃了两个多月土的科技人，终于不再吃土了。

每当一种风格演绎到极致时，市场就会出现风格切换，3月中旬时如此，6月上旬时也是如此。

不过都是轮动

端午节后的第一周，发生了两件大事。

一是电话诉衷情，二是美版农夫与蛇的故事。

前者提升了市场风险偏好，后者强化了东稳西荡的逻辑。不管如何，对于大A来说，都是好事。

几周前和大家讲过，这轮牛市是量化牛，除了国家队之外，量化是另一股主导力量，高频交易、板块轮动与高低位切换，是量化最重要的几个特征。

本来A股就有风格切换与板块轮动的传统，现在量化壮大之后，风格切换与板块轮动将会更为常见，成长与防守的轮换，科技与消费的轮动，将成为一种常态。

3月中旬时，以人形机器人为代表的科技成长风格，被演绎到了极致，以消费医药为代表的防守风格，达到了情绪的冰点，市场随之风格切换与反转，科技集体被爆锤，新消费创新药走出了一波大行情；

6月上旬时，也是类似，只不过刚好相反，这次是新消费创新药达到情绪高潮，科技达到了情绪冰点。

上次有机器人祖训的段子，这次有清仓茅台梭哈泡泡的段子。每次人声鼎沸时都是卖点，这次也不例外，历史总是在不断重复。

主线归来

市场风格再次回到了科技成长，以AI与人形机器人为代表的科技股，集体出现止跌企稳迹象，以新消费与创新药为代表的防守股，开始放量杀跌，阶段性顶部迹象显现。

根据量化的轮动规律，未来的两个多月，将是科技成长风格：

低位或相对低位的AI与人形机器人再次回归主线，高位的消费医药则吃几个月的面或土，与3月中旬后的科技股一样，等到7月中旬前后，又将重新切到新消费创新药上。

至于新消费与创新药，是直接挂掉，还是像此前的机器人一样做个双顶结构，一切皆有可能，但不管如何，都意味着风格要切换了，都意味着卖点已经出现了。

新一轮科技股行情，将是AI领涨人形机器人跟涨，刚好与一季度的科技股行情相反，关于这个问题，前几天哥已经说过了。

至于高赔率的机会，则主要看AI应用，既是因为AI应用的性价比更高，也是因为AI应用能提供新的叙事。一批AI应用的标的，已经开始走出上升趋势了，在《每周策略》中已经详细讲过了，在此不再重述。

上次科技切消费时，指数出现了大幅杀跌；这次消费切科技，指数是否还会出现大跌？

哥的答案是否定的。

原因很简单，不管是新消费的大市值龙头，还是创新药的大市值龙头，都在港股而不在A股，A股新消费与创新药的权重很小。所以，它们的阶段性调整，对于指数不会有多少影响，科技的反弹，完全可以对冲掉。

屁股决定口袋。1-3月时，我们的屁股应该坐在人形机器人与AI上；4-5月时，我们的屁股应该坐在新消费与创新药上；6-7月时，我们的屁股则应该坐在AI与人形机器人上。