近期市场从盈利预期、流动性预期和风险偏好层面都呈现一定改善迹象。前期政策发力的领域已初见成效，政策部署将扩围加力。从配置季节性看，岁末年初险资和其他中长期资金流入也值得期待，继续看好跨年行情，短期如市场还有震荡回调，投资者可考虑积极布局。化债方案落地使得地方政府债务风险明显降低，近期的房地产销售和房价的积极信号使得地产风险降低。而近期经济数据仍在改善，财政支出明显扩张，诸多信号预示着市场随时可能迎来新的突破点。从中长期来看，随着宏观经济的逐步修复、悦己消费观念的进一步普及等，叠加近年来媒体与品牌商对下游消费者的教育，未来悦己消费渗透率有望进一步提高。
市场主流已将中期需求预期锚定切换到了国内政策刺激和主题投资交易的相对力量上，以我为主的宏观逆周期调控和科技自立自强将成为面向2025年的重要政策基调，也将成为市场交易的重要线索。新强势主题出现，领涨市场，对市场总体风险偏好都有带动作用。随着主题动量演绎，主题性价比降低，趋势交易权重提升。主题演绎的带动作用向行业板块内部收缩。人形机器人、AI应用、新能源汽车是短期强动量个股集中的方向，关注韧性城市新主题，包括车路云、物联网、数字基建。国企市值管理可能成为价值轮动的线索，中期景气拐点的方向不变，新能源、科创、工业互联网。短期，基于中期景气拐点选结构效果受限，但这些方向的核心资产值得坚守，等待基本面数据的回归。一系列宏观政策措施加快出台，扭转了市场对需求持续低迷、上市企业业绩负向螺旋的预期，且随着估值大幅回落，大消费方向底部逐渐确立，边际改善方向已明确。调味品、乳业、啤酒、白酒等上市企业库存和报表风险在2024年开始接连出清，2025年各子行业有望陆续从库存出清到回补，规模效应有望驱动盈利预测下调周期进入到上调周期。此外，与餐饮相关的B端供应链企业，由于无库存周期传导影响，与下游餐饮需求恢复高度敏感，或将直接受益于餐饮消费券等服务消费宏观刺激政策，相关企业在大幅调整后有望迎来低预期下的反转高弹性。当下食品饮料投资类似配置看涨期权，股息率提供充分安全边际，宏观企稳夯实底部，收益空间一是来自流动性宽松环境下的估值提升，二是来自于政策传导至需求回暖。长期商业属性优秀且竞争力突出的龙头企业，当下正是极佳的确定性配置窗口。
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