尾盘播报：科技创新带动半导体投资机会
当前，运营商运营情况、AI发展带动行业迭代、通信子行业超预期发展成为推动通信行业发展的主要因素。在国内大力发展新质生产力的背景下，数字经济转型的动能有望提升，针对高科技属性的超前投资有望加速。通信行业作为新基建的基石作用有望边际加强，从而带来AI算力产业链高景气度、卫星互联网行业高成长等，通信板块长牛趋势或现，细分板块主要体现在运营商、光通信、卫星互联网及量子科技上。电子板块配置思路应围绕两条主线：一方面，在新型举国体制之下，政策端与市场供需端将激发创新，光刻机、半导体材料、先进封装等环节有望实现高水平科技自立自强，重塑全球半导体供应链。另一方面，AI应用持续落地带来传统消费电子的换机周期，看好AI终端硬件及相关供应链如端侧SOC、光学、声学零部件、屏幕、AIOT、AI芯片等。此外，看好AI和汽车需求持续增长下PCB行业的投资机会。
政策面实施更加积极有为的宏观政策，稳住资本市场，加强超常规逆周期调整，大力提振消费，实施更加积极的财政政策以及实施适度宽松的货币政策。预计市场多空博弈的焦点或将侧重于国内宏观政策是否通过呵护股市以维持信心、稳定预期，资本市场进一步深化改革政策主线将是聚焦支持科技创新和产业升级，在推动并购重组、提升投资者回报等方面加力部署。从内部环境看，政策效应显现，但传导还需过程，未来还需密切跟踪经济数据恢复情况。从外部环境看，美联储最新的表态显示，未来降息节奏或将减缓。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。在AI技术和应用的推动下，服务器将是PCB增长最快的应用领域，此轮AI驱动的科技创新上升周期将持续更长时间且产生的市场需求也更广阔，特斯拉的Optimus项目有望在近期迎来重要版本更新，并在今年进入正式量产，并在此后两年维持每年10倍速度爆发式增长。这有望为人形机器人板块注入强信心，同时也意味着投资节点越来越清晰，国内人形机器人行业经过技术积累+政策刺激，复合影响因素的传导效应开始显现。厂商相继入场机器人本体制造，大厂持续布局AI大模型，全行业加速人形产业链建设和商业化、量化落地，上游需求等待放量。全行业加速人形产业链建设和商业化、量化落地，上游需求等待放量。随着消费电子行业逐步回暖，AI、汽车电子、通信领域快速发展，关注电子元件、小金属、半导体行业的投资机会。
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