【市场观察】上证指数低开3604点，开盘之后全天都是维持震荡下行的走势，今天指数都是在“水下”运行、没有一次翻红的机会，这是6月23日反弹以来第一次出现这个局面，之前分时结构调整都是冲高回落或者是盘中突然跳水又迅速拉红，这一波分时是完整的调整结构且伴随着资金的持续流出，最终上证指数报收3573点，下跌1.18%，创业板指数早盘还出现了一波冲高，随后也跟随指数震荡下行，最终报收2328点，下跌1.66%。

【技术分析】上证指数一直保持拧螺丝缓慢上推的方式，为什么会突然开出一颗放量阴线，主要有几个原因，第一：政策层面，7月份利好预期在昨天会议已经成功兑现，并且利好是低于市场预期，现在市场对于利好消息要求都比较高，出利空概率不大、但只要是低于预期就利空对待。第二：期货市场周期品种全线杀跌，焦煤跌停，玻璃、多晶硅、硅铁、工业硅等跌幅都超过6%，出现了罕见的集体杀跌，之前也见过这一批产业资本手法就是大开大合、快进快出，一旦撤退杀伤力是比较大的，并且期货和股市是联动操作的，资金持续的流出大概率就是这批资金。第三：技术走势来看，昨天已经暗示了当前位置已经到了短期反弹结构的末端，收出一颗长上影线之后开出一颗阴线，短期来看指数确实是调整需求的，不能一直是处于超买的状态，这一颗阴线同时跌穿了5日和10日均线，但是中长期来看也不必过于担心，下方还是有多个支撑位，周线和月线都是保持反弹趋势。

【热点板块】今日涨幅靠前的是化学制药、软件开发、互联网服务、电源设备、生物制品、医疗服务等。四维分析来看，行业板块有6个上涨，下跌板块达到了80个，个股方面，两市上涨家数是1061家，涨停49家，下跌家数是4287家，跌停6家。盘面整体来看，板块和个股处于普跌的状态，下跌家数接近4300家，但是跌停数量只有6家，盘口没有出现崩盘的迹象，调整的幅度还在可控范围之内。板块来看，医药板块继续保持强势势头，化学制药、生物制品、医疗服务等都是红盘报收，一批个股继续创新高，医药里最强的是辅助生殖概念，包括三胎概念盘中也集体出现异动，这个方向近期刺激政策不断释放，下一个阶段可以继续关注。另一个方向就是国资云概念、东数西算、财税数字化等，这个方向当前整体热度不是很高，板块内部也存在明显的分化，但是未来数字化这个方向还是值得深度挖掘的，是具备想象空间的。

今日板块跌幅靠前的是能源金属、钢铁行业、煤炭行业、采掘行业、光伏设备、船舶制造、房地产开发、贵金属、化纤行业和航运港口等，今天板块有80个下跌，并且有18个板块跌幅超过2%，是近期调整力度最大的一次，领跌的板块主要是能源金属、钢铁行业等短期涨幅较大的板块出现集体杀跌，部分板块出现连续杀跌，下跌力度还是比较强的，这类板块和个股需要暂时进行回避，当前资金已经转向了中长期主流板块。

【投资策略】这一轮反弹出现过三次明显的调整，第一次是6月27日、第二次是7月15日，第三次就是今天，第一次是冲高之后回落、第二次是震荡线下之后尾盘有资金承接，这两次出逃的大部分是散户和中小机构的资金持续性并不强，而这一次是全天震荡下行资金持续出逃，是谁大幅抛售？中长期主力资金想要大幅出逃短期想要实现是比较困难的、这个位置也没有必要，所以这一次是产业资本集体卖出引发了市场的抛售，能源金属、钢铁行业、煤炭行业等都是产业资本炒作的，等这部分抛售消化之后行情有望再次企稳。

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