一、游资重点关注的个股：新能源与科技龙头成 “吸金王”，ST 股遭资金抛弃

胜宏科技（300476.SZ）

• 资金动向：龙虎榜资金净流入 21.43 亿元（全市场第一），占总成交额 9.03%，单日换手率 10.2%，收盘 20cm 涨停并创历史新高（股价 295.8 元）。主要买入方为顶级游资陈小群（净买入 9.21 亿元，中国银河证券大连黄河路席位）和作手新一（净买入 7.12 亿元，国泰君安南京太平南路席位），北向资金同步净买入 11.7 亿元，显示资金对 PCB 龙头的极致追捧。
• 催化逻辑：公司是全球 PCB 供应商第 6 名（内资第 3 名），高阶 HDI 产品应用于 AI 服务器、人形机器人等领域。2025 年半年报净利润同比增长 366.89%，彰显其在 AI 算力需求爆发下的强劲增长态势。并且，公司 H 股发行申请已获批，这将强化其全球化产能布局，进一步提升市场竞争力，为业绩增长注入新动力。

新易盛（300502.SZ）

• 资金动向：北向资金净买入 4.01 亿元，机构分歧显著（一家机构净买入 4.2 亿元，另一家净卖出 1119 万元），股价反弹超 11%（9 月 4 日曾暴跌 15.58%）。
• 催化逻辑：作为光模块龙头，4 月中旬以来最高涨幅超 700%，技术壁垒极高。在经历短期深度调整后，其长期投资价值凸显，吸引长期资金回流。AI 算力需求的持续扩张，为光模块行业带来广阔的市场空间，新易盛凭借技术与市场份额优势，有望持续受益。

*ST 高鸿（000851）

• 资金动向：龙虎榜资金净流出 189.67 万元（散户净买入 149.99 万元），单日下跌 4.76%，连续三日跌幅偏离值累计达 12%。
• 核心风险：公司 2015 - 2023 年年报存在虚假记载（虚增营收 / 利润）、2020 年非公开发行构成欺诈发行，性质恶劣。目前可能触及重大违法强制退市，9 月 1 日股价首次低于 1 元，面值退市风险高悬，资金纷纷撤离，股价前景黯淡。

*ST 南置（002305）

• 资金动向：龙虎榜资金净流出 1090.22 万元，单日下跌 4.94%，连续三日跌幅偏离值累计超 12%。
• 催化逻辑：公司筹划重大资产出售，控股股东拟受让房地产开发业务资产，但交易存在重大不确定性。叠加 2024 年度净资产为负值（已被实施 “退市风险警示”），财务状况岌岌可危，投资者信心严重受挫，资金恐慌出逃。

天普股份（605255，参考前期连板）

• 资金动向：虽未上榜但延续前期 “8 连板” 后的高波动（累计涨幅超 135%），9 月 5 日市场情绪分化下，高位连板股面临监管压力与资金撤离风险。
• 风险分析：前期股价短期暴涨积累了巨大的获利盘，随着市场情绪转向，资金兑现利润意愿强烈。同时，监管层对异常波动个股的严格监管，使得此类高位股随时可能因监管措施而陷入调整，投资者需警惕追高风险。

二、游资重点关注的板块：新能源与科技主线爆发，ST 与消费电子分化

新能源与科技龙头（资金疯狂涌入）

• 核心标的：胜宏科技（21.43 亿净流入）、新易盛（北向净买 4.01 亿）、天孚通信（反弹 7.57%）、阳光电源（机构净买 1.48 亿，股价涨 16.67%）。
• 驱动因素：新能源赛道王者归来，固态电池、光伏储能掀起涨停潮。胜宏科技作为 AI 算力 PCB 龙头，机构对其 “高阶 HDI 全球领先” 的技术实力高度认可，叠加游资（陈小群 + 作手新一合计净买 16.36 亿）与北向资金（11.7 亿）合力推动，股价强势涨停。科技股中，新易盛、天孚通信等光模块标的因前期超跌，在市场情绪回暖时吸引资金回流，成为资金布局科技板块的首选。

ST 与退市风险警示股（资金疯狂出逃）

• 核心标的：*ST 高鸿（财务造假 + 面值退市风险）、*ST 南置（资产出售不确定性 + 净资产为负）、*ST 和科（9 月 3 日因连续涨停上榜，9 月 5 日未上榜但延续退市风险）。
• 驱动因素：*ST 高鸿 2015 - 2023 年年报造假（虚增营收 / 利润）、2020 年欺诈发行（募集资金 12.5 亿），性质恶劣，面临严重的法律与监管风险。*ST 南置 2024 年度净资产为负且主营房地产业务剥离存疑，基本面持续恶化。这些因素导致投资者对其信心全无，资金恐慌性撤离，股价持续下跌。

消费电子与券商（局部博弈）

• 核心标的：胜利精密（消费电子，涨停）、太平洋（券商，涨停），但整体板块资金关注度低于新能源科技。
• 驱动因素：胜利精密受益于苹果产业链预期，其车载中控屏业务有望迎来新的增长机遇，吸引部分资金博弈。太平洋因券商并购重组预期，在 9 月 4 日涨停后 9 月 5 日虽未上榜，但资金仍围绕其进行博弈，不过相较于新能源与科技板块的火热，资金参与度和热度明显较低。

高端制造与半导体（分化明显）

• 核心标的：科森科技（量化基金净买 3.55 亿但股价仅涨 3.51%）、上能电气（机构净卖出 1.02 亿但北向净买入）。
• 驱动因素：制造业升级政策为板块提供长期支撑，但短期受科技板块情绪影响较大。如科森科技虽获量化资金加持，但由于市场整体偏好集中在新能源科技龙头，导致其涨幅有限。上能电气则因机构与北向资金的分歧操作，股价走势较为纠结，板块内部个股表现分化严重。

三、重点游资席位操作动向：顶级游资押注新能源龙头，量化与机构辅助跟进

顶级游资

• 陈小群（中国银河证券大连黄河路）：净买入胜宏科技 9.21 亿元（占该股总成交额 3.88%），成为当日 “最壕游资”，精准押注 PCB 龙头的 AI 算力逻辑，其大额买入彰显对该赛道长期前景的坚定看好，以及对胜宏科技行业地位与技术实力的高度认可。
• 作手新一（国泰君安南京太平南路）：净买入胜宏科技 7.12 亿元，与陈小群合计贡献 16.36 亿买入额（占胜宏科技成交额 6.89%），显示游资对科技主线的极致抱团。二者协同操作，进一步强化了胜宏科技的上涨动能，带动市场资金对 AI 算力相关产业链的关注。
• 宁波桑田路：净买入 1.26 亿元（全市场游资净买入第 7），聚焦科技或新能源细分领域（未明确个股但风格匹配），紧跟市场热点，在新能源与科技板块寻找具有潜力的投资机会，延续其对热门题材的敏锐捕捉能力。

量化席位

• 量化基金：净买入科森科技 3.55 亿元（股价涨 3.51%），但助涨助跌特性显著（如部分量化标的波动加剧）。在市场风格偏向龙头股的背景下，量化资金虽大量买入科森科技，却未能有效推动股价大幅上涨，且其操作可能在市场波动时进一步加剧个股价格震荡，增加投资风险。
• T 王（东财拉萨）：高频交易未上榜核心标的，显示游资对题材股博弈趋于谨慎（转向确定性更高的龙头）。在当前市场分化加剧、风险偏好有所变化的情况下，以 T 王为代表的游资减少对题材股的高频操作，选择更具确定性的投资方向，反映市场资金对风险的规避和对优质资产的追逐。

北向资金

• 加仓：胜宏科技（11.7 亿）、天孚通信（2.82 亿）、太平洋（1.82 亿），与机构合力抄底科技与券商板块。北向资金持续加仓优质科技股，体现其对 A 股科技核心资产长期价值的看好，通过与机构协同操作，稳定市场对科技板块的信心。
• 减持：先导智能（7.22 亿，净卖出额第一）、沪电股份（未上榜但资金流出），显示对高位科技股内部的分化判断（胜宏科技受宠，其他 PCB 标的承压）。北向资金对科技股的持仓调整，反映其对不同公司基本面、行业竞争地位及估值水平的细致分析，精准把握投资节奏。

机构资金

• 分歧明显：净买入锦浪科技（光伏，19 股中净买入额最高）、天华新能等新能源标的，但净卖出先导智能（4.37 亿，净卖出额第一）、胜宏科技（9985.32 万）。机构在新能源板块内部进行结构调整，对不同细分领域和个股的前景判断存在差异，反映市场对新能源行业发展的多元化预期。
• 长期逻辑：机构在胜宏科技暴跌后逆势抄底（9 月 4 日已有机构净买入），9 月 5 日虽部分机构卖出但仍被游资主导的买入潮覆盖。这表明机构对胜宏科技的长期投资价值存在共识，即使在短期股价波动时，也坚持基于基本面的投资策略，与游资的短期博弈形成互补。

四、个股风险提示：警惕退市风险与资金博弈退潮

退市与财务造假风险

• *ST 高鸿：2015 - 2023 年年报虚假记载（虚增营收 / 利润）、2020 年欺诈发行（募集资金 12.5 亿），9 月 1 日股价首次低于 1 元（面值退市风险），若 2025 年年报继续触及退市条件（如连续亏损或营收不达标），股票将被终止上市。公司财务造假行为严重损害投资者利益，面临监管严惩，投资者应坚决规避此类高风险个股。
• *ST 南置：2024 年度净资产为负值（已被实施 “退市风险警示”），筹划的重大资产出售（控股股东受让房地产业务资产）存在重大不确定性，若交易失败或主营持续萎缩，可能加速退市进程。公司基本面脆弱，资产重组不确定性高，资金持续流出，投资者需谨慎对待，避免陷入退市困境。

高位科技股回调风险

• 胜宏科技：虽为 PCB 龙头（资金净流入 21.43 亿），但单日换手率 10.2% 显示筹码松动，若后续游资接力不足（如陈小群等撤退），可能引发剧烈调整（参考 9 月 4 日新易盛暴跌 15.58% 后 9 月 5 日反弹的波动逻辑）。股价短期快速上涨积累大量获利盘，一旦游资主导的资金链断裂，股价将面临大幅回调压力，投资者追高需谨慎。
• 新易盛：光模块龙头（4 月中旬以来最高涨幅超 700%），虽 9 月 5 日反弹超 11%，但前期涨幅过高，若市场情绪退潮或面临二次探底。行业竞争加剧、技术迭代风险以及市场对高估值的担忧，都可能导致股价再次下行，投资者应关注行业动态和公司基本面变化。

ST 股流动性风险

• **ST 高鸿 /ST 南置：单日成交额仅数百万至千万级别（*ST 高鸿 541.19 万、*ST 南置 5086.32 万），若资金持续撤离可能导致流动性枯竭（类似天普股份前期连板后跌停的踩踏案例）。ST 股本身关注度低，资金容量有限，一旦资金恐慌出逃，股价将陷入无量下跌，投资者难以在市场中找到接盘方，损失惨重。
• 监管风险：*ST 高鸿 /*ST 南置已多次因异常波动上榜（*ST 高鸿近 5 日第 2 次、*ST 南置近 5 日第 1 次），若继续大幅波动可能被停牌核查（参考天普股份 9 月 3 日前案例）。监管层对 ST 股异常波动保持高度关注，停牌核查将进一步打击市场信心，加剧股价下跌，投资者应警惕监管政策对 ST 股的影响。

业绩与股价背离风险

• 先导智能：虽为新能源设备龙头（9 月 5 日资金净流出 8.71 亿，净卖出额第一），但股价仍上涨 20.01%（机构与游资分歧显著），若后续业绩不及预期或面临估值回归。公司股价上涨与资金流出背离，反映市场对其前景看法不一，一旦业绩无法支撑高股价，估值将大幅下降，投资者需关注公司业绩表现。
• 沪电股份：机构净卖出 1.29 亿（股价跌 10%），中报业绩不及预期（未披露具体数据），若基本面恶化或引发资金持续抛售。中报业绩不佳已引发机构抛售，若公司经营状况继续恶化，股价将承受更大下行压力，投资者应谨慎持有。

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