【市场观察】上证指数低开3816点，低开之后继续尝试一波上冲，近期几个交易日开盘多次都是这个结构，先低开、再上冲，随后开始震荡调整，这显然是有计划的调整，提前做好了方案，今天分时调整主要是11:00-14：00这个阶段是比较完整的调整结构，45度角震荡下行，尾盘指数跌幅有所收窄，最终上证指数报收3807点，下跌0.51%，创业板指数报收2867点，下跌2.23%。

【技术分析】上证指数日线技术指标再次出现双死叉的形态，5日和10日均线死叉、MACD等技术指标也出现死叉，从3040点开始反弹形成了4次双死叉，前面3次死叉之后几个交易日都重新回到了反弹趋势当中，特别是7月31日这一次双死叉重点讲到了这里是大概率是一次诱空的动作，这一波调整仅仅持续2个交易日就形成一波快速反弹，这一次不能说就是诱空，连续反抽10日均线都没有站稳、MACD绿柱也开始放大了，可以看出这里确实是有调整需求的，但是这个调整幅度不会太大，第一：处暑之后市场会进入震荡周期，这个是提前已经给大家说了，所以这个震荡调整并不意外，并且是符合周期规律的，在下一个时间窗口之前可能还会延续这样的走势。第二：60分钟来看，从3888点开始形成震荡调整，采取的是震荡调整的结构，这和下跌结构是有区别的，震荡调整结构是有控制的、有计划的调整，调整的时间和空间都是有在计划之内的，而下跌结构属于不受控制的下跌，可能会出现大幅度的调整，既然是有计划的调整说明主力还是能够掌控局面的。第三：近期调整都是缩量，是因为短线资金调仓换股引发的、这是主动性调整，而没有出现中长期资金大幅出逃的迹象，当前指数位置还没有达到主力资金长远的目标，3888这个高点并不是终极目标位。

【热点板块】今日板块涨幅靠前的是贵金属、珠宝首饰、房地产开发、房地产服务、银行、电池、商业百货、化肥行业、装修装饰、汽车整车等。四维分析来看，行业板块有18个上涨，其中贵金属板块涨幅超过8%，下跌板块有68个，个股方面，两市上涨家数是1299家，涨停家数是63家，下跌家数是4011家，跌停7家。盘面整体来看，个股处于普跌的状态、超过4000家下跌，但是跌停数量只有7家，这也是符合震荡调整结构的盘面特征，调整都是处于合理范围之内。板块来看，黄金持续强势反弹状态带动贵金属和珠宝首饰板块走强，这是延续了反弹趋势。房地产相关板块也是逆势走强，房地产和光伏板块走势是十分相似的也是属于借利好消息开始走补涨行情，24年年报最差的两个板块就是房地产和光伏，这两个板块中长期跌幅也是最大的，开始出现超跌反弹也是合理的。银行板块今天是收出阳线，银行讲过很多次，前面的调整并不是主力出货引发的，这是有意识的提前于大盘调整，在关键节点还要发挥重要作用。 

今日板块跌幅靠前的是半导体、医疗服务、消费电子、航天航空、电子化学品、光伏设备、通信设备、能源金属、光学光电子和仪器仪表等，跌幅靠前的板块大部分都是前期涨幅较大的板块，资金需要继续完成板块高低切换，短期涨幅较大的板块资金会高位兑现利润、挖掘低位的板块，而在高位切换的过程中会造成指数出现波动，新一轮板块布局到位又会带领指数反弹，这是一种板块有序轮动，所以短期板块和个股出现技术性调整也不必过于紧张。

 【投资策略】指数有调整需求、要不要直接清仓离场呢？首先来讲，中长期趋势并没有改变、主力资金也没有出逃，所以中长期底仓继续持股不动，有成本优势更不需要担心短期的波动，另外当前指数是属于计划之内主动调整，不会有太大跌幅，这种调整类似于银行板块的调整、属于控盘式下跌，调下来可能就是低吸的机会，所以当前策略如果指数继续向下调整，可以采取金字塔加仓的方式慢慢提升仓位。

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