【市场观察】上证指数小幅高开 4030 点，开盘之后形成第一波震荡上行结构，下午开盘出现快速回落，但很快又迎来第二波震荡上行。今日指数走出两波缓慢上推的反弹，调整时间仅有 10 分钟，大盘整体表现较为稳健。下午黄线确立领涨地位，中小市值个股较为活跃。最终上证指数报收 4055 点，上涨 0.70%；创业板全天保持震荡上扬节奏，最终报收 3626 点，上涨 3.17%。

【技术分析】

上证指数再次收出阳线，形成一波 5 连阳。4 月 8 日跳空收出中阳线后，指数采取 “编小辫” 式反弹节奏，这是本轮反弹主力常用的方式。缩量缓慢震荡上推，在压力真空区或压力较小区域可以实现，该区域套牢盘不多，也未遭遇重大阻力位。但继续向上将面临多个技术阻力位，同时 4100-4150 点筹码峰仍存在大量套牢盘。

后续有两种消化方式：第一种是出现重大利好消息，大盘直接收出中长阳突破，释放上方套牢盘，理论上存在可能，但需消息配合，实现难度较大；第二种是触及阻力区域后反复震荡消化，先消化短期获利盘，再逐步消耗上方套牢盘，这种模式概率更大。短期来看，当前处于期指交割阶段，下周一 “谷雨” 又是变盘窗口，这两个交易日走势至关重要，同时需关注周末消息面变化。创业板再收阳线并创新高，多方持续拉升创业板四大权重股以带动指数上涨。操作策略不变：缓慢抬升可继续持有，盘中急拉可降成本。

【热点板块】

 今日行业板块涨幅靠前的是能源金属、通信服务、冶钢原料、影视院线、IT服务、厨卫电器、通信、其他电子、小金属和通信设备等。四维分析来看，行业板块有149个上涨，其中有30个板块涨幅超过2%，下跌板块有8个，个股方面，两市上涨家数4293家，涨停88家，下跌家数1072家，跌停9家。

盘面整体呈现板块与个股普涨状态，中小市值个股表现强势，市场人气有所提升。板块来看，能源金属、科技、金属等涨幅居前，领涨板块均具备中长期反弹逻辑，属于进攻节奏，对指数和市场人气形成提振。未来这批板块仍存在较多轮动机会，切勿追涨，等待低吸时机。

今日板块跌幅靠前的是医药商业、养殖业、油服工程、银行、动物保健、医疗服务、中药和化学制药等。昨日领涨的医药板块集体调整，符合近期板块轮动特点，短期反弹后即迎来调整，切记不可追涨。其中 CRO、创新药等具备中长期反弹逻辑，确定性主线可等待逢低布局机会。油服工程继续创出新低，震荡调整走势标准，止跌后切勿急于抄底。

【投资策略】

大盘持续反弹即将面临阻力位考验，同时叠加重要时间窗口，当前大盘、板块与个股操作策略清晰：分时出现脉冲拉升，特别是尾盘拉升，为降成本机会；回踩小周期支撑位可小仓位低吸，以该模式反复操作即可，同时做好整体仓位控制。若选择做 T 策略，需日内完成交易，不做隔夜仓，该模式更适配当前市场环境。

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