新一代通信网（5G-A/6G + 卫星互联网 + 万兆光网）从顶层定位→产业链拆解→核心标的→催化节奏→风险讲透，紧扣 “空天地一体化 + 算网融合” 主线，重点突出6G 频谱落地、卫星互联网商用、万兆光网提速三大强催化。

一、顶层定位（2026 年核心主线之一）

1）政策定调（4–5 月密集落地）

4 月 28 日 政治局会议：六张网并列，新一代通信网定位 “空天地一体化底座、AI / 算力网神经中枢、数字经济新基建核心”。

5 月 8 日 工信部：批复6GHz 频段（6425–7125MHz）用于 6G 试验（700MHz 连续带宽，全球核心黄金频谱），标志 6G 从技术验证进入系统化试验阶段The State Council Information Office of the People's Republic of China。

5 月 6 日 工信部：批复国内首个卫星物联网（天启星座）商用试验，为期两年，卫星互联网商用化正式启动。

5 月中旬 发改委：2026–2028 年通信网总投资超 2.5 万亿；2026 年5G-A 基站 + 万兆光网 + 卫星星座投资超 8000 亿元。

2）核心逻辑：通信 = 算力的 “高速路网”

目标：地面 5G-A / 万兆光 + 低轨卫星互联网 + 6G 预研，构建空天地海一体化通信网，支撑算力网、AI、物联网全域覆盖。

结构：5G-A（2026 商用）→6G（2030 商用）；地面光纤 / 无线 + 天基卫星双轮驱动；算网融合（通信网承载算力调度）。

催化：6G 频谱落地、卫星互联网商用、5G-A 大规模组网、万兆光网入户。

通信网产业链全景（上 / 中 / 下 + 卫星 + 6G）

（一）上游：核心硬件（“芯片 / 光模块 / 射频”，业绩高增）

1. 高速光模块（5G-A / 数据中心刚需，800G→1.6T）

全球龙头（业绩爆发）：

中际旭创 (300308)：800G 批量出货，1.6T 领先，Q1 净利 57.35 亿（+262%），算力 + 通信双驱动。

新易盛 (300502)：LPO/CPO 双路径，海外高毛利，5G-A 基站光模块主力。

天孚通信 (300394)：CPO 核心，高速光引擎全球市占高，绑定头部云厂商。

光迅科技 (002281)：国企龙头，1.6T + 硅光子布局，5G-A/6G 光器件核心供应商。

2. 射频芯片 / 天线（5G-A/6G / 卫星核心，国产替代）

核心标的：

铖昌科技 (001270)：星载相控阵 T/R 芯片唯一民企，低轨卫星互联网核心，SpaceX / 星网供应链。

国博电子 (688375)：基站射频功放龙头，氮化镓（GaN）技术领先，6G 太赫兹芯片布局。

信维通信 (300136)：星链射频 / 天线供应商，5G-A 毫米波天线核心，天基 + 地面双受益。

通宇通讯 (002792)：基站天线龙头，5G-A 宏站 / 微站天线，卫星通信地面站天线。

3. 光芯片 / 电芯片（国产替代核心，6G 刚需）

核心标的：

光库科技 (300620)：铌酸锂调制器芯片龙头，6G 高速光通信核心器件。

仕佳光子 (688313)：PLC 光分路器芯片全球龙头，5G-A / 万兆光网核心。

德科立 (688205)：高速光模块芯片，800G/1.6T 光引擎核心。

（二）中游：网络设备 + 光纤光缆（“基站 / 交换机 / 光纤”，弹性最大）

1. 通信主设备（5G-A 基站 + 核心网，国产龙头）

核心标的：

中兴通讯 (000063)：全球第二大通信设备商，5G-A 基站全球份额 30%+，6G 预研领先，服务器 / 算力设备协同。

烽火通信 (600498)：国企龙头，5G-A 基站 + 光传输设备，万兆光网核心设备供应商。

信科移动 (688387)：中国信科旗下，空天地一体化网络系统核心供应商，6G 标准制定主力。

2. 光纤光缆（万兆光网 + 5G-A 前传，量价齐升）

核心标的：

长飞光纤 (601869)：全球光纤龙头（市占 20%+），光棒自给率 100%，空芯光纤技术全球领先，AI/6G 专用光纤主力。

亨通光电 (600487)：全球第二，海缆 + 陆缆双龙头，万兆光网 + 海底数据中心光纤供应商。

中天科技 (600522)：光纤 + 储能双轮驱动，5G-A 前传光纤核心。

3. 交换机 / 路由器（算网融合，AI + 通信双驱动）

核心标的：

紫光股份 (000938)：AI 交换机龙头，800G 交换机出货量同比 + 150%，算力网 + 通信网核心设备。

锐捷网络 (301165)：园区网 + 数据中心交换机，5G-A 边缘计算节点核心设备。

（三）下游：运营商 + 卫星运营（“网络运营 + 算力服务”，稳健 + 弹性）

1. 地面运营商（5G-A + 万兆光网 + 算力网，稳健增长）

核心标的：

中国移动 (600941)：全球用户最大，2026 年建 50 万个 5.5G 基站，云业务同比 + 80%，算力网络国家队。

中国电信 (601728)：政企 + 云优势，天翼云国内第二，5G-A + 卫星通信双布局。

中国联通 (600050)：拿到卫星通信运营许可，毫米波室内微基站国产化领先。

2. 卫星互联网（天基通信网，6G 核心，高弹性）

核心标的：

中国卫通 (601698)：国内唯一自主可控卫星运营公司，星网工程核心，天基算力网运营商。

中国卫星 (600118)：国内小卫星制造龙头，低轨通信卫星研制，卫星互联网空间段核心。

海格通信 (002465)：卫星导航 + 通信一体化，低轨卫星载荷供应商。

（四）6G 预研（长期主线，2026 年布局关键期）

核心标的：中兴通讯、信科移动、国博电子、光迅科技（均深度参与 6G 标准制定与技术试验）。

通信网龙头个股主力已经锁仓、呈现控盘状态，通信网概念股名单详及操作策略，详情见下文：