物流网（六张网之一）从顶层定位→产业链全景→核心标的→催化节奏→风险讲透，紧扣 **“多式联运 + 智慧仓储 + 智能制造物流 + 冷链 + 快递分拣”五大主线，重点突出2026 年国常会定调 + 3 年万亿投资 + 综合货运枢纽 + 智能制造升级 ** 四大强催化。

近期催化节奏（5–8 月）

5 月：国常会物流网政策落地；30 个综合货运枢纽城市名单公布；智能物流装备订单集中释放中国政府网。

6 月：智能制造物流招标高峰（新能源 / 半导体）；冷链骨干网项目开工；北自科技、中科微至等中报预增。

7–8 月：快递旺季来临，分拣设备需求爆发；多式联运 “一单制” 试点扩大；中报业绩兑现（50%+ 增速）

一、顶层定位（2026 年核心新基建主线）

1）政策定调（4–5 月密集落地）

5 月 9 日 国常会：六张网并列，物流网定位为实体经济大动脉、制造业升级底座、降本增效核心抓手、内外循环关键支撑。

4 月 9 日 财政部 + 交通部：2026–2028 年，中央财政支持30 个综合货运枢纽城市（群），补链强链，总投资超 1.2 万亿中国政府网。

4 月 22 日 国务院：推进服务业扩能提质，重点发展多式联运 “一单制”、铁水联运、智慧仓储、冷链骨干网中华人民共和国交通运输部。

核心逻辑：物流网 =通道（多式联运）+ 枢纽（仓储 / 分拣）+ 装备（智能硬件）+ 平台（数字物流），支撑制造业、电商、冷链、跨境贸易，2026 年投资规模约 4000 亿，同比 + 30%+。

2）核心方向（2026–2028）

综合货运枢纽：30 城集群，铁路 / 公路 / 水运 / 航空无缝衔接，多式联运效率提升 50%+中国政府网。

智慧仓储物流：自动化立体库、AGV、分拣机器人、WMS 系统，制造业 / 电商渗透率快速提升。

智能制造物流：工厂内智能输送、柔性分拣、工业机器人，绑定新能源、半导体、锂电等高景气赛道。

冷链物流骨干网：生鲜、医药、疫苗温控运输，补短板，年增速 20%+。

快递 / 电商分拣：自动化分拣系统、智能快递柜，订单量稳步增长，集中度提升。

二、物流网产业链全景（上 / 中 / 下 + 智能制造 + 冷链）

（一）上游：智能物流装备（“硬件核心，业绩弹性最大”）

1. 智能仓储系统（立体库 + AGV + 分拣，高景气）

核心标的（在手订单饱满，2026 年高增）：

北自科技 (603015)：六张网最受益龙头，央企背景，在手订单52 亿（2.5 倍营收）；51% 生产物流（工业互联网）+47% 智能仓储，制造业 + 电商双覆盖；2026 年业绩弹性60%–80%，行业最高。

今天国际 (300532)：在手订单47 亿 +，烟草 / 新能源 / 医药优势明显；智能制造为主，毛利率24%+，确定性强；2026 年弹性50%–70%。

诺力股份 (603611)：在手订单40 亿 +，子公司绑定宁德时代；新能源锂电仓储占比 60%+，锂电 + 物流双受益；2026 年弹性50%–65%。

中科微至 (688211)：快递分拣龙头，在手订单35–40 亿，电商 / 快递分拣市占第一；自动化分拣系统 + 智能装备，顺丰 / 中通 / 申通核心供应商。

昆船智能 (301311)：AGV + 智能输送龙头，军工 + 智能制造双轮驱动；烟草 / 新能源 / 汽车行业市占高。

2. 冷链设备（温控核心，补短板）

核心标的：

冰轮环境 (000811)：冷链设备龙头，智慧冷链核心供应商；制冷压缩机 + 冷库 + 冷链物流系统，医药 / 生鲜冷链核心。

雪人股份 (002639)：冷链压缩机 + 制冰设备，新能源冷链布局。

（二）中游：物流枢纽运营 + 综合服务（“平台核心，稳健增长”）

1. 综合物流龙头（多式联运 + 仓储，国家队 + 民营龙头）

核心标的：

中国外运 (601598)：国家级外运龙头，物流通道建设主力军；国际货运代理 + 国内公路 + 多式联运 + 仓储，深度参与中欧班列、西部陆海新通道。

中储股份 (600787)：仓储物流龙头，全国最大仓储网络；大宗商品仓储 + 冷链 + 电商仓储，枢纽建设核心受益。

顺丰控股 (002352)：综合物流龙头，高端物流 + 智慧物流标杆；航空 + 陆运 + 冷链 + 供应链全链条，数字化能力强。

2. 物流园区 / 枢纽（土地 + 仓储资源，重资产）

核心标的：

传化智联 (002010)：公路港龙头，全国枢纽网络；物流平台 + 仓储 + 金融，多式联运节点核心。

南山控股 (002314)：物流园区开发运营，长三角 / 珠三角核心枢纽。

（三）下游：智能制造 + 电商 + 冷链需求（“需求端，高景气”）

智能制造：新能源（锂电 / 光伏）、半导体、汽车，智能物流渗透率 30%+，快速提升。

电商 / 快递：网购规模稳步增长，自动化分拣替代人工，设备需求旺盛。

冷链物流：生鲜电商、医药流通、疫苗，年增速 20%+，补短板空间大。

物流网龙头，股价只有6元、主力已经锁仓，物流网概念股名单详及操作策略，详情见下文：