【市场观察】

上证指数小幅低开于4138点，低开之后形成震荡下行的走势。全天分时均处于调整结构，多方未能组织起有效的反弹，基本处于“放弃抵抗”的状态。虽然盘中未出现大幅跳水，但这种持续时间较长的震荡下行杀伤力更大。黄白线同时下行，资金呈现持续流出状态，构成了标准的分时下跌结构。最终上证指数报收4093点，下跌1.25%，创业板报收4045点，微涨0.07%。

【技术分析】

各大指数持续分化造成的影响已经开始显现。上证指数和科创指数等均收出中阴线，大部分板块和个股已开启调整模式。创业板虽然盘中一度冲高至4148点并创出新高，但随后冲高回落。日线级别来看，创业板技术指标已出现顶背离迹象，且受其他指数集体下跌的拖累，若大盘持续走弱，创业板也面临补跌的风险。
再来看上证指数，复盘此前讲到，短期低点4067点附近想要直接发起反弹难度很大，需要通过二次止跌来确认阶段性低点。今天指数下探至4077点，虽未跌破前期低点，但如果多方想要修复周线和月线形态，这个位置不能创新低，并且需要快速拉升。指数需要站稳4153点上方才能暂时脱离危险，一旦周线形成三连阴，向下调整的压力将会加大。因此，对于大盘暂时还需保持谨慎，可等待芒种时间窗口来临再观察是否会出现转机。

【热点板块】

今日行业板块涨幅靠前的是白酒、影视院线、煤炭开采、电力、饮料乳品、煤炭、公用事业、食品饮料和医疗美容等。四维分析来看，行业板块有9个上涨，其中只有两个板块涨幅超过2%，下跌板块达到148个，个股方面，两市上涨家数974家，涨停61家，下跌家数4489家，跌停32家。

盘面整体来看，上涨家数不足1000家，呈现普跌状态。涨停家数61家，资金尝试通过少部分个股带动市场人气，但效果并不明显。板块来看，消费板块逆势上涨，白酒、食品饮料和医疗美容等涨幅居前。消费板块是否具备机会？以白酒板块为例，经历中期下跌后，近期在低位出现了温和放量的迹象，说明有资金入场及主力吸筹的动作。从技术走势来看，目前正处于尝试止跌的阶段，但一次止跌失败的概率很高，且尚未收复关键位置。因此，当前消费板块仅可进行跟踪，还未到出手的时机

今日板块跌幅靠前的是贵金属、非金属材料、电机、工业金属、IT服务、通信服务、计算机、冶钢原料、软件开发和油服工程。科技板块形成普跌走势，集体杀跌导致市场人气较为低迷。近期复盘已多次对科技板块提示风险，多只高位品种频繁出现诱多信号及多次降成本的动作。下一个阶段，高位品种需要进行一次风险释放，这类品种需要进行回避。

【投资策略】

目前板块可以分为两大类：
第一，强势板块高位开始出现调整走势，资金持续流出，短期涨幅过大且缺乏基本面支撑的个股可能面临大幅调整。第二，大部分板块处于低位震荡或持续下跌，有一批板块未能跑赢大盘，目前尚未出现明确的抄底信号。
整体来看，操作难度较大，板块和个股均难以找到合适的出手机会，买点和卖点都不好把握。当前策略还是以观望为主。