【市场观察】

上证指数开盘于4093点，开盘后先出现一波小幅上冲，指数快速翻红，但是黄线却出现快速跳水走势，形成标准的震荡下行结构，个股出现大面积下跌。11点之后，资金开始出手护盘，保险、证券和金属等板块带领指数探底回升，午后开盘形成震荡上扬的走势。最终上证指数报收4163点，上涨1.78%，创业板报收4359点，上涨2.52%。

【技术分析】

上证指数探底回升，收出一颗中阳线，这颗中阳线主要有两个作用：

第一，上周四复盘讲到，本周走势压力非常大，如果本周再收阴线，向下破位的风险就会加大。现在需要进入到4100-4200点区间内，今天收盘点位是4163点，成功进入相对安全区域。在安全区域内出现震荡和调整，多方是可以接受的。

第二，个股风险开始加速释放，早盘下跌家数一度超过4000家，跌停个股接近70家。这个时候多方如果不出手，个股会出现大面积深幅调整。主力的整体思路是“控温”，在关键节点必须要出手护盘。

短期大盘想要持续收出中阳线反弹也有难度，上方就是4200点压力位，同时6月底资金面偏紧。目前最合理的走势，是在4100-4200点区间维持震荡走势，度过个股风险释放的阶段。

【热点板块】

今日行业板块涨幅靠前的是保险、小金属、非金属材料、证券、稀土、能源金属、工业金属、贵金属、有色金属和化学原料等。四维分析来看，行业板块有67个上涨，其中有19个板块涨幅超过2%，下跌板块有28个，个股方面，两市上涨家数2916家，涨停151家，下跌家数2468家，跌停30家。

盘面整体来看，各大指数虽然收出中阳线，但是板块和个股分化依然严重，上涨家数不到3000家，而跌停家数盘中一度接近70家。151家涨停暂时掩盖了个股风险，但是下一个阶段，个股还是需要经历风险释放的过程。

板块来看，今天主线依然很清晰：

第一，AI相关板块，如半导体、金属等。半导体是早盘冲高之后开始回落，而金属板块保持强势，小金属、能源金属、工业金属等涨幅居前。

第二，保险和证券板块集体拉升，这两个板块拉升主要是多方护盘的动作。提前于大盘开始下跌调整后，积蓄了力量，等待关键节点进行护盘。

今日板块跌幅靠前的是机器人、航天装备、医疗美容、军工电子、教育、汽车零部件、乘用车、生物制品和房屋建设等。板块和个股上涨主要集中在龙头板块，其他板块表现并不理想，甚至继续出现调整。部分板块继续创新低，机器人板块主要是部分品种涨幅过大，出现技术性调整，虽然短期有调整风险，但中长期依然处于反弹趋势。

【投资策略】

AI方向出现分化迹象，大金融反弹，如何选择板块？这是近期行情最大的难点。

AI肯定还是主线，但是午盘已经讲到，这个位置不能追涨，同时部分品种涨幅过大之后，需要注意半年报的风险，可以等待短期调整后的回踩机会。保险板块近期讲过很多次了，经历一轮完整的下跌结构后有反弹需求，同时也有护盘的需求。但是板块目前大的格局没有发生根本改变，资金还是围绕几个龙头板块反复操作。