【市场观察】

上证指数低开于4054点，低开之后尝试做了一次反抽，反抽持续了差不多1个小时，连一次翻红的机会都没给，随后开始出现震荡下行的走势。10:30-15:00形成单边下跌的走势，黄白线同步下跌，白线处于领跌状态，科创50和创业板集体大幅下跌。最终上证指数报收4028点，下跌2.03%，创业板报收4017点，下跌5.71%。

【技术分析】

今天各大指数集体下跌，其中科创50跌幅接近8%，创业板也是收出一颗中长阴线。指数三连阳之后为什么会突然杀跌？主要有几个原因：第一，外围市场大幅下跌，韩国跌幅接近8%、日经也是收出一颗中阴线，A50跌幅也超过3%，对半导体相关板块形成较大影响。目前半导体和AI板块市值持续增加，对于上证指数影响也比较大。第二，时间点到了，之前课程一直讲6月和7月初很难形成持续反弹行情，除非是有重磅利好刺激或者大资金持续入场，这两个条件暂时都没有满足。第三，即将迎来半年报窗口期，这些大幅反弹的AI板块需要经历一次考验，每到这个阶段对于科技板块来讲都会形成较大压力，非AI板块也有个股基本面出现问题的，还记得年报窗口期跌停个股也不少。第四，始终没有解决的问题就是指数、板块的严重分化，这种分化想要解决是非常复杂的，需要较长的一段时间。所以下一个阶段大概率会进入一个修复期，把当前存在的问题都解决掉、个股风险释放完毕，才有机会启动新一轮行情。

【热点板块】

今日行业板块涨幅靠前的是贵金属、纺织服装、广告营销、林业、化妆品、工程机械、休闲食品、油气开采和美容护理等。四维分析来看，行业板块有70个上涨，其中只有4个板块涨幅超过2%，下跌板块86个，个股方面，两市上涨家数2219家，涨停156家，下跌家数3162家，跌停41家。

盘面整体来看，涨停达到了156家，单看这个数据说明市场活跃度非常高，是强势盘口，但是再看板块和个股涨跌比是震荡行情特点，近期盘口一直十分混乱。板块来看，贵金属板块今天领涨，COMEX黄金连续下跌之后开始尝试做止跌，前面也尝试几次做止跌都失败了，所以这里也不用着急抢反弹。银行今天反弹出来踩刹车，但是明显也踩不住，也是尝试做止跌，整体来看没有确定性的热点板块。

今日板块跌幅靠前的是元件、半导体、电子、通信设备、玻璃纤维、通信、其他电子、消费电子、电子化学品和光学光电子等，AI相关板块集体下跌，已经连续两个交易日出现调整，部分品种短期回撤幅度是非常大的，还有一部分AI品种资金没有出现大幅离场，还有可能做反抽，但是已经没有合适的上手点了，特别是基本面较差的品种要注意中报风险。

【投资策略】

现在市场有一种观点认为，AI板块集体下跌、“老登股”春天就会来了，这个观点有两个问题：第一，现在不能判断AI就一定下跌，下跌几天弹一下是有可能的，还有一些细分板块还在上涨；第二，即使AI开始下跌，“老登股”也不一定就会涨，比如今天各大指数都是下跌的，带动“老登股”也出现了调整。现在有二次止跌的品种轻仓试错是可以的，但是不要重仓出击。

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