【市场观察】

上证指数小幅高开于3907点，开盘之后形成一波快速上冲，日内反弹高点是3925点，这一波反弹仅持续了15分钟，而昨天分时下跌结构持续了全天，明显多方力度较弱，随后大盘开始缓慢震荡下行，14点之后盘中各大指数集体翻绿，尾盘勉强收红，最终上证指数报收3903点，上涨0.24%，创业板报收3495点，上涨0.64%。

【技术分析】

上证指数形成冲高回落的走势，收出了一颗十字星，整个日线结构来看是比较混乱的，需要拆分进行梳理。从7月20日3741点开始反弹到8月18日3994点，这里走的是ABC反弹结构，短期超跌之后的超跌反弹。从时间周期来看，7月后两周和8月前两周是相对稳定的周期，本周开始进入到震荡周期，为什么8月18日还能上冲，创出一个小高点？一方面是因为各大指数想要冲一下阻力位，同时也是多方阶段性任务还没完成，还需要坚守一天，周二开始直接中阴线杀跌，今天开始开出一颗十字星。下一个阶段行情会面临很多不确定因素，近期课程和复盘也反复讲到不确定性，外围市场存在很多不确定因素，包括外部的债券、黄金和石油等释放出不稳定信号，而内部因素来看，A股本身存在的隐患也始终没有解决，8月后面两周也是中报密集公布的窗口，有一批个股基本面也出现了问题，直接就是低开，收中长阴线，在震荡结构首要任务就是保证安全，不要乱操作。

【热点板块】

今日行业板块涨幅靠前的是生物制品、医疗服务、贵金属、医疗器械、化学制药、医疗美容、通信设备、互联网电商、旅游及景区和房屋建设等。四维分析来看，行业板块有84个上涨，其中有20个板块涨幅超过2%，下跌板块11个。个股方面，两市上涨家数4096家，涨停83家，下跌家数1347家，跌停13家。 

盘面整体来看，资金再次出手开始修复盘口，近期修盘口的时间点是有规律的，当个股出现大面积跌停的时候，资金就会选择出手稳住市场，而修盘口的效果是越来越弱，今天上涨家数接近4100家，大部分都是弱反弹。板块来看，今天有三个方向都有利好刺激，生物医药、半导体和房地产，早盘生物医药、半导体都启动了，盘中地产出利好消息开始异动，但是场内资金就这么多，不支撑多个板块同时上涨，资金最终选择还是医药方向，医药是中长期具备叙事逻辑，同时短期也有利好刺激，短期和中期形成了共振，这是目前最强的板块。

今日板块跌幅靠前的是航天装备、稀土、小金属、煤炭、核力发电、电子化学品、风电设备、房地产服务、金属新材料和能源金属，AI板块出现明显分化，小金属、电子化学品等盘中跳水，半导体等也是冲高回落，虽然还有利好刺激，但已经触及压力区域，反弹难度较大，航天装备等军工方向虽然中长期还是有机会，短期缺乏资金炒作，表现相对较弱。

【投资策略】

行情进入到震荡周期，存在很多不确定因素，应对策略是要稳定自己的交易策略，自己的策略适配短线还是中长期的策略，当前板块炒作思路比较清晰，医药方向是当前最热的赛道，也是中长期主线，而农业、地产等都是短线靠消息刺激，是游资为主导的，选择适合自己的板块，同时要注意仓位控制，在震荡周期仓位不要过重。