一、今天市场在交易什么

今天市场延续了昨天的涨势，距离缺口的回补越来越近了，从924以来，其实每一次的阶段性行情，都是来自于填坑。这次如果缺口补掉，等于是又填了一次坑，考虑到时间节点和大盘形态，我们当前应该做的就是等待下一次挖坑了。今天其实盘面走得并非很流畅，盘中有不少次大盘快不行了的时候，都是队托了一把，很明显是在呵护，应该是为了能够成功补缺，以至于让形态不要太过于难堪。但无论这个上方缺口有没有补完，行情都已经到了短期的尽头，是时候该考虑慢慢撤退做防御工作了。

技术面上，当前全靠队干预，自然技术面很难体现趋势，不过目前观点不变，还是维持本周下半周出高点的看法。

板块方面，昨晚的自贸区新闻驱动了物流板块和几个自贸区概念股，除此之外主要是内需和一些涨价概念。其他板块主打一个高速轮动，没有特别的主打风格。

二、脱水君本周观点

三、A股大事件

政策面：跨境支付与商业航天双轮驱动

1. 跨境支付政策重磅落地
   央行等四部门联合发布《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》，明确支持上海黄金交易所与境外交易所合作，扩大人民币基准价格国际应用。这一政策直接刺激跨境支付概念股集体爆发，新晨科技（20% 涨停）、青岛金王、拉卡拉等多股封板，板块内超 10 只个股涨幅超 5%。此外，数字人民币跨境支付（DCEP-CIPS）试点已扩展至 50 个国家和地区，覆盖 “一带一路” 90% 经济体，进一步强化人民币国际化进程。
2. 商业航天产业获地方政策力挺
   四川省政府通过《商业航天高质量发展行动计划（2025-2030 年）》，提出打造商业航天聚集区，推进发射场园区、产业链配套等建设，并鼓励民营资本参与。受此影响，商业航天板块逆势走强，航天科技、中国卫星等龙头股涨幅居前，反映市场对战略新兴产业的高度关注。
3. 国际贸易政策调整
   国务院关税税则委员会宣布自 4 月 22 日起，对原产于美国的进口商品加征关税税率由 84% 提高至 125%，并扩大出口管制名单。这一举措对相关进口依赖型行业形成短期压力，但跨境支付、物流等国产替代板块反而受益于政策避险需求。

资金面：外资回流与内资调仓分化

1. 北向资金呈现结构性流入
   北向资金全天净买入 13.89 亿元，主要加仓银行（+3.2 亿）、消费（+2.8 亿）等防御板块，显示外资在市场波动中偏好业绩稳定的蓝筹股。不过，早盘曾出现净流出 50 亿元的情况，反映出外资对科技成长板块的谨慎态度。
2. 主力资金调仓明显
   主力资金净流出 242.98 亿元，其中科技板块（通信设备、软件开发）净流出超 100 亿元，新能源板块（光伏、锂电）净流出 42 亿元。与之相对，物流行业主力净流入 12.28 亿元，跨境支付相关板块净流入超 90 亿元，政策受益方向成为资金避风港。
3. 杠杆资金小幅回流
   融资融券余额回升至 18097.56 亿元，融资净买入 57.28 亿元，融券净卖出 195.01 万元，显示投资者杠杆资金对市场修复的预期增强。

沪深两市全天成交额 1.09 万亿元，较前一交易日增加 486 亿元，创近两周新高。其中，沪市成交额 5832 亿元，深市成交额 5068 亿元，主板与创业板分化显著。

四、后市策略

缺口边缘多空博弈白热化，小票与价值股玩起 "接力赛"？填坑后暗藏关键变盘节点，散户如何避免 "刚解套又被套"？