一、今天市场在交易什么

今天市场与昨天类似，都是低波动震荡筑顶，也像昨天一样，给了体面的拉高机会给市场参与者安然撤退，唯一的区别是今天来真的了，各大指数10点半开始的跳水高点，一整天就再也没恢复过。要注意，这里仅仅只是筑顶阶段，还没开始正式下跌，等后续开始跌了以后，日子大概率会是更难过的。

技术面上，沪指上方的缺口还留了一点，没完全补掉，不过空间就剩一点点了，区别不会很大，后续调整的目标就是下方的缺口，是这轮调整空间的起步价，如果运气好，补完就止跌，运气不好的话，可能还会有下挫的惯性。不过考虑到当前队对于市场的控制力，只要没有大的消息面利空，这一轮下跌调整大概率是温和的阴跌，一边震荡一边下行，初步的支撑位可以看60分钟的MA60，届时会略微反弹，然后再继续下行补缺。

板块方面，隔夜川普发消息再度将关税战预期拔升，今天市场本该驱动抗争路线的，但由于行情已经到了尽头，市场炒作动力不足，结果发动的都是一些低位内需，虽然炒的也还是内需，但大多是后排的或者冷门的，说明场内资金当前的进攻欲望并不强烈。这种状况后续可能会持续扩散，未来要么抱团防御、要么控仓、要么就只能去一些冷门成交的地方玩了，比如今天视频课上科普的那3条路线。

二、脱水君本周观点

三、A股大事件

 资金面：内外资博弈分化，主力资金避险情绪升温

1. 北向资金逆势布局：全天净流入约 50 亿元，深股通贡献显著，立讯精密（+10.69 亿元）、宁德时代（+5.2 亿元）等科技龙头获外资加仓。这反映出外资对 A 股核心资产的长期配置意愿，尤其在特朗普释放关税缓和信号后，外资回流趋势初现。
2. 主力资金结构性调仓：主力资金净流出 30.46 亿元，但超大单资金净流入 47.04 亿元，显示机构间博弈激烈。资金从高估值防御板块转向科技成长，机器人、低空经济等政策受益方向成为吸金主力，而黄金、汽车、半导体等板块遭抛售。例如，黄金股因国际金价暴跌 200 美元，赤峰黄金开盘 15 分钟跌停，主力资金近 5 日净流出超 30 亿元。
3. 杠杆资金持续流入：两市融资余额增加 28 亿元至 1.65 万亿元，半导体（中芯国际）、AI（科大讯飞）成融资买入热点，显示杠杆资金对科技成长赛道的信心修复。

政策面：稳市预期升温，超长期特别国债释放流动性

1. 高层定调与政策预期：4 月 18 日国务院常务会议明确 “持续稳定股市”，市场预期 4 月底召开的高层会议可能进一步加码稳市举措，如降准、消费刺激等。此外，财政部于当日首发 1.3 万亿元超长期特别国债，预计拉动 GDP 增长 1.7-1.9 个百分点，基建及新质生产力领域有望受益。
2. 外部政策扰动缓和：特朗普称对华关税可能 “大幅下降”，叠加美股三大指数全线反弹（纳指涨 2.50%），缓解了市场对科技产业链的担忧，北向资金回流与科技股修复形成共振。不过，美国 11 州起诉特朗普政府关税政策 “违法”，仍需警惕后续贸易摩擦反复风险。

整体成交额缩量：沪深两市合计成交 1.11 万亿元，较前一交易日缩量 1206.95 亿元，其中沪市成交 4347 亿元，深市成交 6743 亿元。

四、后市策略

 市场突现异常信号，漫漫阴跌期散户如何应对？这3个冷门方向有望穿越调整期。

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