流动性分析：
我感知到了一种风险，因为出现如下迹象：
（1）游资高标持续在微盘股逆监管抱团，颇有“最后的疯狂”既视感。目前微盘高标成交占比总值已经来到50%，这么演绎下去，微盘高标抱团可能随时出现“跌停式”冲击，连板高标出现“锁笼”式亏钱效应。微盘股的抱团高标抱团瓦解，带来的筹码结构随时都有松动的可能。从而演绎出：多杀多——恐慌情绪扩散——波及全场的路径。
（2）机构资金休息，游资疯狂博弈，加剧内卷。市场每天一热点，日日不重复。今天市场轮动到了草甘膦。可以说5月份以来，市场每天的领涨，没有一天事重复的。板块高速轮动，会持续加剧场内存量流动性的亏钱效应，从而消耗场内存量流动性的交易热情，导致量能萎缩。当市场出现缩量行情，赚钱效应将会进一步被挤压。
（3）大资金风险偏好低，美债价格暴跌。市场大资金担忧6月份即将到期的美债会不会引发美债信用危机，从而波及全球资本市场。外围的担忧扰动是目前场外大资金风险偏好难以提升的核心要素。
（4）科技主线（TMT）市场量能成交占比再次来到24%的历史低位，但大资金承接效应弱。已经刚开始出现批量的赛道龙头破趋势支撑的情况。根据市场主线定律：主线趋势约等于大盘趋势。5月份以来，主线赛道持续承压，市场演绎高速轮动，游资围绕微盘股抱团。现在就连主线赛道都开始出现破趋势位的负反馈，那么行情整体的负反馈可能在后面也降压发生。
上一次出现这种情况还是发生在2024年的6月份，也是在那个时候，我们选择了空仓策略，蛰伏3个月，到9.26号才找到行情拐点。这一次是否演绎持续3个月的弱势行情不好说，但以上种种迹象都表明，行情恐要持续走弱，甚至演绎出更烂的行情。
因此，当此时点，要重视纪律体系。任何赛道，不管是不是圈内跟踪的，一旦破趋势支撑，都要降仓，防止出现类似于去年7月到9月的行情冲击。
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