当市场的关注点转向稳增长,此前大幅跑赢市场、估值偏高、预期偏高、仓位不低的部分A股成长风格可能暂时相对落后,市场风格上可能也会对应地表现为大强小弱的格局。上证指数仍处于宽幅震荡的区间内,结构化仍是市场主流。短期超跌反弹的蓝筹白马不宜太过追高,后期调整后分批建仓为好。而科技成长做为政策支持的主线,未来仍有表现空间,调整时可适当留意,关键还是看公司在行业内是否具备较强的进口替代潜力,以此为标准来寻找投资标的。尽管部分板块长期逻辑依旧较强,但其目前面临短期高估的情况,资金边际买入热情将逐步下降。反观表现较弱的大盘风格题材中的消费板块、制造业板块和金融板块等板块,PEG已经处于历史低位,可以重新开始关注。中期来看,科技行业持续维持高增速,消费题材或将有所回暖,多数上市公司业绩预告预喜,符合前期市场的乐观预期,A股整体基本面支撑较强。蓝筹股再次出现趋势性行情的概率不大,更多的也是阶段性的反弹或者是结构性行情。而在此过程中,以科技为首的高景气品种在业绩以及资金的拥簇下,整体韧性较强,反复中保持上行趋势,仍是市场阶段的风口所在。当前阶段,风格主要还在于科技等成长类,高端制造领域选为数不多的价值洼地:高端制造的部分细分领域尚处于景气驱动的资本开支高增期。新能源销量的上行对锂电设备、汽车零部件等业绩也形成支撑。明年传统经济增长动力减弱的环境下,逆周期调节或将发力。 不过需要注意的是,降准确实表明了央行当下呵护市场的态度。此外,由于目前通胀依然较高,所以暂时不能实时加息,而一旦通胀回落,那么经济下行压力较大的情况下,能够快速降准,那么其实也给市场传达了一种一旦时机成熟,央行将会降息支持实体经济呵护市场的预期。所以,对于金融市场形成了支撑。此前一直建议大家关注货币宽松预期的提升,而今降准落地,实际上货币宽松的预期是在增强的。而从趋势上看,明年货币信用宽松的趋势也相对明确,这对股市整体会有利好提振。依旧看好跨年甚至是来年一季度行情,目前可以逐步开启左侧的交易,适当进行标的配置以及提前的潜伏。尤其是如果借助降准的冲高回落带来的调整中的低吸,或许机会更加适当。操作上适当保持谨慎,短线可轻指数、重个股,盘中择机高抛低吸或调仓换股参与市场博弈机会,但需踏准节奏,并合理控制仓位。目前市场板块再度开始频繁切换,中长线持股筹码松动,结合软件指标关注如高端装备制造,工业4.0等底部超跌板块的个股反弹机会。

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