两市大盘继续震荡整理，1年期LPR利率下调显示货币政策呈现稳健偏松的局面，随着抛压释放及后续政策支持，预计大盘有望逐步震荡企稳，关注板块轮动节奏以及量能变化。大盘回调蓄势有利于跨年行情继续展开，回调再出击的跨年行情有望走的更行稳致远。货币政策仍将以我为主，各方面稳增长政策也将持续发力。MLF利率或跟随下调，2022年1季度或是窗口期。对资本市场的影响：虽然近期股市表现受到长短期逻辑博弈的影响，但往后看，稳增长相关政策或延缓经济下行速度，货币政策大概率仍然维持宽松，股市仍有结构性机会。金融市场将继续为优质房地产公司提供融资渠道，满足房地产合理融资需求，促进房地产和金融形成良性循环。我们看到，正是政策预期的改变，也极大的提振了整个板块，近期连续上行。不过，也需要清楚的是，房地产整体的基调还是以稳为主，也就是说短期板块或有反弹，但中长期还是要看公司的基本面。A股短期扰动带来良机，整固后将逐步走稳。后续逆周期、跨周期政策发力有望提升经济预期，同时提振市场风险偏好。外在因素影响尘埃落定，内在影响又是结构性的，结构性因素仅改变大盘运行节奏，不改变大盘系统性震荡盘升的趋势。新能源汽车产业链形成了后，技术朝这个方面发展，投资朝这个方面流入，未来各种各样的电池可能都会顺势而上，可能2025年以后，固态电池，石墨烯电池，这都有可能粉墨登场。技术投资大幅度的提高，对前端一些设备，一些生产端带来超预期收益，所以新能源汽车产业链，很多龙头公司，如果在这个时间段里面有调整，那就应该是一个比较好的介入机会。电机、电控，我国开始进入到整个中高端市场，现在最缺的就是中控，中控平台因为需要用到相关芯片，但这方面国内开始慢慢发展起来了。智能驾驶方面，咱们国内互联网公司可以通过其VR技术，完全嵌入这个行业。5G场景最终未来是应用于大的工业领域，比如说智能家居，智能工厂，智能驾驶，包括未来的元宇宙，VR立体感觉概念。我国现在5G基站，包括基础设施建设，通过将近两年快三年发展，已经远远领先于全球，国产替代这方面未来有非常大的需求。5G应用来达到整个全球的互联互通，不光是人与人的互通，包括人与物的互通，物与物的互通，所以5G一定有一个质的变化。未来VR/AR，元宇宙，智能驾驶，如果一旦互联互通开始后，爆发性增长就开始，也就是说现在量变已经要到质变了。成长类品种，此前连续上行后，多数品种估值相对高位，也有补跌的趋势。所以阶段上看，风格继续轮动，大小切换的趋势也相对明显。在长期经济转型的背景下，稳增长政策将更加重视结构性调控，政策红利向小微企业、科技创新和绿色发展倾斜，高端制造、数字经济和碳中和等转型板块将更为受益。