近年来，英伟达、微软、谷歌、Meta等公司深入布局AI产业，带动液冷技术渗透加速。据悉，英伟达旗下GB300系统日前正式交付，该系统集成72颗NVIDIA Blackwell Ultra GPU和36颗基于Arm架构的Grace CPU，全部采用了液冷散热设计。

　　此前，AMD在2025全球AI发展大会上发布的最新Instinct MI350系列GPU，实现了4倍的AI计算能力提升和35倍的推理性能飞跃，系列中的高性能型号MI355X峰值功耗为1400W，采用了液冷散热设计。

　　IDC日前发布的《中国半年度液冷服务器市场（2024下半年）跟踪》报告显示，2024年，中国液冷服务器市场继续保持快速增长，市场规模达到23.7亿美元，与2023年相比增长67.0%。其中，冷板式解决方案市场占有率进一步提高。IDC预计，2024-2029年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到46.8%，2029年市场规模将达到162亿美元。

　　IDC中国服务器市场研究经理辛一认为，在全球算力基础设施智能化升级的背景下，液冷服务器市场正经历多重变革驱动的结构性增长。随着大模型训练、AIGC推理等AI算力需求的增长，已推动冷却技术向模块化、智能化、场景适配性方向演进，形成灵活高效的散热解决方案体系。

“液冷技术可以细分为喷淋式液冷、冷板式液冷和浸没式液冷三种类型，其中冷板式液冷技术为成熟度最高、应用最广泛的液冷散热方案。”中信建投证券宏观首席分析师周君芝表示，水的热容量为空气的4000倍，热导率是空气的25倍，液冷能大幅增加机柜散热功率。在相同温度变化中，水能存储更多的热量且热量的传递速度远超空气。

　　中信建投证券通信行业首席分析师阎贵成认为，2025年是英伟达AI芯片液冷技术渗透率大幅提升的一年，随着单芯片功耗的提升，液冷市场规模有望明显增长。同时，伴随ASIC（专用集成电路）机柜方案逐步采用液冷技术以及国内厂商超节点方案的推出，液冷技术在ASIC市场及国内市场的渗透率将快速提升，市场空间有望进一步打开。

　　国金证券新能源与电力设备行业首席分析师姚遥表示，国内液冷企业有机会重塑全球行业格局，国产厂商液冷市场份额提升趋势明确。对于AIDC液冷环节，建议关注海外链国产化率提升的部分零部件厂商以及受益于国内外大厂资本性支出提升的温控方案解决商。

整体保持上升趋势，小节奏不断创出新高，资金想象空间还在，技术面和基本面来看都是形式一片大好，但是大家要注意一点，过热的事情未必是好事，技术来看创出历史新高，主力在这里获利充分，随时可能会撤退，毕竟主力这个位置随时可以，所以短线操作不能太激进，毕竟资金不会给你抬轿子，所以不能追高，但是对于低位尚未出现明显获利的标的可以加自选观察，毕竟筹码便宜才更安全，主力拉升概率更大。

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