【市场观察】

上证指数小幅高开于4096点，开盘后2个小时指数维持横盘震荡的走势，没有延续昨日下跌的趋势。午后开盘之后，指数逐步震荡上行，最高上冲至4120点。黄白线同时上涨，黄线表现更积极，处于领涨状态。整个分时反弹力度比较弱，多方还是以防守为主。最终上证指数报收4112点，上涨0.87%，创业板报收3938点，上涨2.84%。

【技术分析】

上证指数日线在60日均线上方获得支撑，收出一颗小阳线。而从周线级别来看，指数创出新高4258点之后，形成了两次顶背离的状态，MACD指标一直没有翻红，均线走势也比较混乱。大盘周线确实有调整的需求，连续出现顶背离可以通过两种方式修复：
第一，直接向下调整。这是最常见的方式，调整会持续几周时间。第二，也可以用时间换空间，采取横盘震荡的模式。这种模式通常出现在强势状态下。
大盘下周就要面临选择了，到底采取哪种模式，将在5月25日至6月5日芒种之间见分晓。目前调整的时间和空间都不够，今天虽然收出阳线，但不要轻易去抢反弹。当前还有一个隐患，各大指数分化明显。上证指数、沪深300和上证50指数走势比较弱，形成顶背离信号也说明上攻动能不足。而创业板和科创板却是强势创新高，下一个阶段也需要修复的过程。

【热点板块】

今日行业板块涨幅靠前的是元件、玻璃纤维、金属新材料、电子化学品、工业金属、有色金属、非金属材料、塑料、电子和其他电子等。四维分析来看，行业板块有127个上涨，其中有38个板块涨幅超过2%，下跌板块有30个，个股方面，两市上涨家数3869家，涨停136家，下跌家数1509家，跌停18家。

盘面数据来看，涨停家数创出新高、达到136家，主力资金再次修复盘口，提升涨停个股想要维持市场的热度。板块来看，半导体和金属等资金重仓板块再次领涨，这部分板块主力资金介入程度很深，高位有降成本的动作、但还没有出现大幅出货的动作，短期还会有表现的机会，但是需要注意已经有个股开始出现高位诱多的信号，注意做好跟单止盈。

今日板块跌幅靠前的是白酒、证券、航空机场、旅游零售、非银金融、酒店餐饮、厨卫电器、电视广播、非白酒和生物制品等。白酒板块继续下跌，多只白酒龙头品种再次创出新低，一线龙头还有向下加速的迹象。旅游、酒店餐饮、家电等其他消费板块也是持续调整，整体呈现弱势状态。

【投资策略】

近一段时间A股呈现的状态是两极分化，以半导体为首的强周期板块持续走高、不停刷新历史新高，一批个股涨幅已经翻倍。而以白酒为首的“冷门”板块却持续走低，这种状态对于投资者心态会产生很大影响，包括重仓白酒、消费的机构投资者情绪也出现了变化。强势高位个股短期向上加速拉升，说明有资金受不了开始追高了，下一个阶段这一批个股也要注意风险了。

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