【市场观察】

上证指数开盘于3925点，开盘之后几个权重板块尝试做护盘，但伴随着卖盘逐步涌出，多方放弃抵抗，指数呈现震荡下行的走势，早盘2个小时指数呈现45度下跌结构，下午2个小时转为了震荡下跌，全天资金呈现持续流出的状态，直到尾盘多方也没有能力组织反击，最终上证指数报收3888点，下跌1.22%，创业板报收3288点，下跌2.68%。

【技术分析】

上证指数在中秋节之前最后一个交易日收出一颗中阴线，主要有两个原因，第一，短期反弹无法突破关键位，这是近期反复提示的，反弹能否持续一定要看关键位是否突破，上方缺口3995点多次没有突破，这一次突破难度也很大，上方已经没有空间，只能选择向下调整。第二，元件和半导体等短期护盘之后，全线调整，前期指数能够上涨，是依靠半导体方向拖起来的，而护盘资金短期消耗之后，已经没有后续资金，半导体只要下跌指数就会调整，市场人气也受到较大影响。周线来看，上证指数还能够维持震荡结构，暂时没有出现明显破位的迹象，而沪深300指数周线已经形成了七连阴，之前课程里讲到4478这个低点跌破，下方4394和4420这两个位置就容易被跌破，收盘是4439点，距离这两个位置已经很近了，这里多方强行护盘意义并不大，如果跌破4394点，恐慌盘出来反而是有形成破低翻的机会。

【热点板块】

今日行业板块涨幅靠前的是风电设备、教育、航运港口、煤炭、工程机械、纺织服装、铁路公路、银行、核力发电和物流等。四维分析来看，行业板块有11个上涨，其中只有风电设备一个板块涨幅超过2%。其他板块都是小幅上涨，下跌板块达到84个。个股方面，两市上涨家数1120家，涨停52家，下跌家数4306家，跌停15家。

盘面整体来看，上涨家数已经下降到1100家，盘口近期呈现逐步走弱的状态，并不是今天突然转弱，上涨家数逐步减少，而跌停家数达到15家，有增加的迹象，短期个股有一次释放风险的需求。板块来看，风电设备因为利好消息刺激逆势上涨，这个板块是以游资主导的短线板块，游资近期的操作风险都是选择中长期处于低位，且距离上方套牢盘较远的板块，包括地产和风电等都是同样的逻辑，反弹持续性较差。

今日板块跌幅靠前的是贵金属、元件、能源金属、工业金属、白酒、有色金属、生物制品、玻璃纤维、化学制药和装修装饰等，元件为首的半导体方向跌幅靠前，对于指数和盘面形成较大影响，元件板块一波反弹之后，已经逼近了高位的套牢盘区域，这个位置主力不会轻易让这一批筹码解套，并且元件这一波也不是主升浪结构，主要作用是护盘，反弹的性质是不一样的，短期也要注意调整风险。

【投资策略】

昨天午盘已经做过一次风险提示，短期相对较强的板块都顶到了压力位和套牢盘区域，而弱势板块再次出现破位，这种信号出现，板块就容易出现一次普跌的过程，技术上看都没有反弹动能了，只能选择回调，为什么说9月22日不能追高，反而是降成本的位置，现在应该就更容易理解了。目前大盘还没有出现止跌信号，暂时不着急进场抄底。